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恭喜瑞幸，逆风翻盘！

百家作者：高顿ACCA 2020-08-30 15:11:50

@肉思学姐：半年过去了，我们惊讶地发现，瑞幸咖啡逆风翻盘了

原文来自微信公众平台极海（ID：geohey_com）

还记得那个小蓝杯瑞幸吗？2020年因为财务造假，让它退市、几近覆灭。

如今，半年过去了，我们惊讶地发现，瑞幸咖啡逆风翻盘了。

瑞幸，财务造假

6月被迫退市

早在6月中旬，瑞幸咖啡的年审会计师事务所--安永华明会计师事务所（下称：安永）曾收走瑞幸管理层电脑，发现管理层财务舞弊确凿证据，并向公司审计委员会报告。随后公司管理层成立特别调查委员会，任命Kirkland& Ellis（凯易国际律师事务所）为独立外部顾问。凯易在著名的金融咨询公司FTI Consulting的协助下展开调查。随后公司公布的初步调查结果。

有接近瑞幸高层的人士还透露，安永甚至收走了瑞幸咖啡所有管理层的电脑。

审计机构发现，自2019年5月起，瑞幸咖啡新增的B端大客户和新增供应商多达十几家。比如，青岛志炫商务咨询有限公司扮演B端大客户的角色，这家公司从2019年5月至11月期间，以大手笔订单方式购买咖啡代金券100多次，每次订单金额高达90多万元。而这家公司注册资金不过500万元，且通过公开渠道查询，这家公司不仅与瑞幸咖啡的多名董事和高管存在共同投资等关联关系，公司的公开电话竟然与神州租车的一家分支机构相同，并以神州优车的一个电子邮箱地址注册。

在被审计师收走的电脑中，审计机构发现了对造假全链条业务申请的批复邮件。这些邮件，包括造假交易的付款申请、关联公司设立的筹划安排、伪造交易的成效汇报等等。

至此，瑞幸造假盖章定论。

而在6月末，luckincoffee瑞幸咖啡发布声明：瑞幸咖啡公司将于6月29日在纳斯达克停牌，并进行退市备案。

声明中，瑞幸咖啡称全国4000多家门店正常运营。

瑞幸咖啡表示，在国内消费市场方面，瑞幸咖啡全国4000多家门店将正常运营，近3万名员工将一如既往的提供服务。公司衷心感谢广大消费者的支持厚爱，并再次为事件造成的恶劣影响向社会各界诚挚道歉。

财务造假终于让瑞幸咖啡栽了大跟头。

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4、企业财务造假最常用2个科目！会计必须知道！

5、2019年上市公司财务造假案

瑞幸，逆风翻盘

单店现金流已转正

谁知，令人出乎意料的是，瑞幸咖啡并没有倒掉。

最近，瑞幸咖啡宣布全国4000多家门店照常营业，3万多名员工按时到岗，新增用户数量继续上升，7月瑞幸单店现金流已转正（300多家未营业的大学门店除外）。管理层则预计，2021年公司将实现整体盈利。

意思就是说瑞幸不再是赔钱卖产品，它开始有收益了。资本端这次没有撼动经营端，瑞幸稳住了。

瑞幸咖啡门店全国分布情况

截至8月25日，极海监控到瑞幸覆盖全国27省份190座城市，拥有门店5176家，其中540家门店尚未营业。这比我们7月监控到的数据实际营业门店数基本持平，也就说它在这几个月里没有大肆扩店没有大量闭店，状态平稳。

而通过周门店数变化趋势线和⽉门店数变化趋势线，可以看出瑞幸咖啡⻔店数最近⼀⽉呈下降趋势，最近⼀周也减少了3家门店。

但是在8月，瑞幸还是有8家门店新营业或恢复营业。门店变动频繁，也说明瑞幸内部仍在推动自身门店的优化发展，经历半年还没完全结束。

现在不妨我们快速盘点下瑞幸当下的境遇，看它逆风翻盘的秘诀。

瑞幸翻盘秘诀

目前瑞幸门店覆盖量Top3的城市是上海600家、北京507家与广州348家，一线城市依旧强势刷存在感。但门店总体覆盖新一线城市数量更多，达到2357家。所以从分布的城市来看，瑞幸咖啡品牌的定位是相对⾼端的。

从门店类型结构上看，瑞幸咖啡门店⼤部分分布在商务写字楼，其次是购物中心和住宅⼩区。综上所述，瑞幸的选址策略会优先考虑⼀、⼆线城市的办公区域和购物中心区域。

瑞幸咖啡同行门店总数

根据同⾏业门店总数对⽐图，单个⾊块⾯积大小代表该品牌门店数多少；因此可以看出蜜雪冰城、瑞幸咖啡、星巴克和Coco奶茶的⻔店总数最多，瑞幸咖啡的⻔店数处于行业头部位置。

但在今年，茶饮行业多个品牌门店体量与去年都有较大增幅。比如蜜雪冰城门店总数破万，古茗、书亦烧仙草门店数超过喜茶……瑞幸虽仍处于Top3之列，但书亦烧仙草门店总数多于星巴克，步步紧逼瑞幸，值得关注。

瑞幸咖啡同行门店总数趋势

而且，通过同⾏业20个品牌最近⼀⽉的⻔店数堆叠折线图，我们可以看到茶饮⾏业在近期⻔店数是有所增加的，所以⾏业整体趋势最近是稳中有升。当同行们都如鱼得水，瑞幸的优势便不再会放大。

瑞幸咖啡周边的“好朋友们”

那么，瑞幸门店周边的“好朋友们”都有谁？

我们通过对瑞幸咖啡周边500⽶范围作统计，发现上图品牌出现在瑞幸咖啡周边的概率较⾼，也就是对瑞幸咖啡的覆盖率较⾼；圆圈⼤⼩代表着覆盖率的⾼低，进⽽可以理解成为关联程度的⾼低。

因此，对瑞幸咖啡来说，星巴克是最常出现的，也可以理解成星巴克是瑞幸咖啡“最好的朋友”，或者说竞品。图中带有⽂字的箭头则代表着瑞幸周边好朋友之间的规律，比如Coco奶茶>星巴克咖啡这条箭头表达的含义就是，在瑞幸咖啡的周边出现Coco奶茶的条件下，出现星巴克的概率较⾼。带⽂字箭头的线条粗细代表着这条规律的概率⼤⼩。

瑞幸和星巴克近期门店数变化趋势

瑞幸和星巴克是“最好朋友”的关系大家都知道，从省份和城市的覆盖上看，瑞幸和星巴克的覆盖范围基本相当，势均力敌。星巴克比瑞幸多覆盖2个省份，而瑞幸比星巴克多覆盖8个城市，基数都不大。

瑞幸和星巴克的竞争关系

而我们通过对瑞幸咖啡1000米内星巴克门店距离比较，目前二者相遇平均距离506米，相遇门店中每个瑞幸周边都有3.82个星巴克。关系十分密切，并且它们相遇商圈蚕食率约为68.49%，处于较高水平。说明瑞幸与星巴克相遇时，它们门店位置选择条件极为相近。再从全国来看，二者的商圈重叠率达到了268.15%，可以说有瑞幸的地方一定就有星巴克。