蚂蚁暂缓IPO!32亿泡汤,豪华投行团哭惨!安永过亿审计费,也要打水漂?

百家 作者:高顿ACCA 2020-11-09 17:05:28 阅读:114

蚂蚁暂缓IPO,安永的审计费会退吗?


最近最大的瓜,莫过于蚂蚁暂停上市了!纷纷扰扰,一时间,大家纷纷感觉累觉不爱了。

蚂蚁暂缓上市
一众吃瓜观众受伤

我们简单回顾下整个事件,从马爸爸被四部委联合约谈到蚂蚁暂缓上市、公开道歉再到阿里巴巴股价大跌,这一个个瓜甩出来,吃瓜群众表示:吃撑了。

本来想薅一波的同学表示:累了,再也不能爱了。

蚂蚁集团员工“哭”了,按照原计划,蚂蚁上市后,员工人均可摊到826.47万元人民币,足以在杭州买一套豪宅,而如今全泡汤了……

开了几十个账户打新,想靠这一波改善生活的人也“哭”了。

你说惨不惨,打了半天打了个寂寞。


关于蚂蚁是好,是坏,学姐暂时不评价。

不过这次受伤的,不止是蚂蚁,还有一众投行。在一众人中,唯独安永表示又能赚一大笔审计费了。

企业IPO
投行有风险,审计费不退

首先,我们先了解一下企业IPO的成本。

综观多家上市公司,为了实现上市,其要花费的成本都在数千万元。

上市公司在IPO过程中通常需要支付的费用包括:保荐费用、审计费、律师费、法定信息披露费、发行手续费以及印花税等,其中保荐承销费用比例最高,通常能占到发行总费用的70%以上,有的甚至高达90%,而注册会计师的审计费用往往仅占发行费用的3%至6%。

比如深市中小板的高斯贝尔的保荐承销费用总额为3400万元,占总花费4612万元的73%,而审计验资费用为630万元、律师费165万元,后两者比例约为13%和3.5%。

以富士康上市为例,中金公司担任发行保荐人,国信证券担任本次股票发行的分销商,股票简称“工业富联”。融资金额为272.53亿元,保荐承销费用:3.43亿元;其中,普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)作为富士康的会计师,获取审计验资费3398.11万元。

审计费用,往往是保荐承销费用的1/5-1/10。

对于高昂的保荐承销费用,有人将企业IPO比喻成一件商品的销售过程——保荐承销商就相当于一名推销员,是直接将商品推销出去的最大功臣,自然也应该获取最高的佣金。

不过,虽然表面看来保荐承销的费用相当可观,但保荐承销商其实与待上市公司形成了命运共同体,因为保荐承销机构的IPO项目收入主要分为财务顾问费、保荐费和承销费,其中财务顾问费较早赚到手,而后面两笔得等发行后。这意味着若企业上市成功,那么皆大欢喜,保荐承销商也能如愿全额拿到这笔可观的费用。但如果公司上市计划被终止审查,那么保荐承销商只能拿到很低比例的保荐顾问费用,这笔费用通常是几百万元,甚至还抵不过付出的成本。

保荐承销商这笔看似利润最丰厚的保荐承销费用其实也是最具风险的,而金额相对较低的律师、审计费用则是旱涝保收。

回归本次蚂蚁上市。

蚂蚁IPO的承销保荐团队堪称豪华,6家投行参与蚂蚁A股保荐,12家中资投行16家外资投行共计28家中外资知名投行参与H股保荐,剔除2家中资及在港投行同一主体,意味着32家中外资投行参与了蚂蚁的IPO,A股保荐人是中金公司和中信建投证券,另外还有财务顾问、审计机构、资产评估机构、律所等多个机构参与其中。

从承销保荐费用上看,A股没有披露具体数据,参照中芯国际的募资金额1.3%的比例计算,仅A股承销保荐费用就达17亿,H股上市费用为15.21亿元,合计费用超32亿元。

但由于暂停上市,所以对于这32家投行来说,这笔钱要晚一些才能拿到了!

而审计费就旱涝保收了。

并且,由于企业上市的进程往往比较缓慢,有时甚至长达数年时间才能修成正果,根据有关规定,在这个漫长过程中需要定期刷新数据报表并进行审计,而这些费用都是要按次收取的。比如每半年更新一次的财务数据,每次均需进行审计,每次费用大约在30万元左右,如果企业等了三年才上市,就意味着其间要支付6次审计费用,同时这期间企业的律师费用也要按年支付。

而本次负责蚂蚁审计的安永,也旱涝保收,不受本次风波影响了!

安永拿下蚂蚁IPO项目

早在8月14日晚间,浙江证监局官网披露了《蚂蚁科技集团股份有限公司辅导备案公示文件》。中金公司和中信建投和共同担任辅导机构。参与蚂蚁集团辅导工作的其他中介机构包括上海市方达律师事务所和安永华明会计师事务所。


本次的IPO项目,被安永华明拿下。



这算是给2020流年不利的安永,回了一大口血。

毕竟安永2020年,先后经手了wework、Wirecard、瑞幸三大暴雷公司的暴击。

蚂蚁IPO
安永审计费多少钱?

那安永在本次蚂蚁IPO中,到底能赚多少钱审计费?

我们先看目前市场上的IPO收费情况。

从iFinD/金融数据终端中,将至2020年8月首发指标(IPO)的数据导出,列表如下:


将至2020年8月底的近2年审计验资费占募集资金总额比重,将排名前50的项目汇总,列表如下:


从表中可以看出,在不考虑募集资金规模和审计验资收费额,只考虑最大占比的情况下,审计验资费平均占比2.61%,超过只将审计验资费超过1500万元项目的平均占比1.79%。

不过对标募资资金往往不太靠谱,对标承销费用往往更靠谱一些。

本次承销费用约32亿,那么根据往期比例,审计费用也以亿起步。至于几个亿,那就看具体的谈判了。

声明:文中关于审计费用纯属猜测,不做准的。

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