继瑞幸咖啡、爱奇艺之后,又一家明星中概股公司被做空机构盯上.....

百家 作者:高顿ACCA 2020-11-24 19:54:29 阅读:164

YY遭浑水做空,市值蒸发138亿 !直播业务90%收入为假?


11月18日,曾“猎杀”瑞幸咖啡的知名做空机构浑水(Muddy Waters Research)又又又出来“摸鱼”了。
 
这一次被盯上的是欢聚时代。
 
直播业务90%收入为假?
YY遭浑水做空,市值蒸发138亿

资料显示,欢聚时代成立于2005年,旗下有国内最大全民娱乐直播平台YY、知名的游戏直播平台虎牙(已出售),以及海外短视频平台Likee(TikTok的最大竞争者),还有海外版YY——Bigo Live、海外游戏社交平台HAGO等。

简单理解,欢聚时代就是一家直播界的超级巨头。

       

图源:欢聚集团官网

 
近来,欢聚时代也是动作频频:
 
10月12日,在腾讯的一手操办下,虎牙与斗鱼合并;
10月17日,百度宣布全资收购欢聚集团国内直播业务(即YY直播)。
 
就在这个当口,欢聚时代没等来阿里,凑齐BAT;却等来了浑水长达71页的调查报告。
       
图源:浑水报告
 
一向语不惊人死不休的浑水,此次的结论同样耸人听闻。报告指出,YY直播90%收入为假,Bigo Live 80%营收造假,总而言之,欢聚时代“涉嫌造假”。
 
浑水的重锤落下,立马把欢聚时代搞得鸡飞狗跳。
 
做空报告发布后,欢聚时代的股价迅速跳水,一度跌近30%,收盘跌26.48%。当日市值蒸发约21亿美元(约合人民币138亿元),近5个月的涨幅均被抹平。
       
图源:Wind
 
实惨!投资者估计要哭晕......《征集全球欢聚时代(YY)投资者集体诉讼》的文章也在网上悄然流传开!
 
“涉嫌造假”对欢聚时代来说无疑是一记重拳。
 
礼物“内循环”
官方数据前后矛盾
 
浑水声称,欢聚时代的生态造假,主要反映在三大方面。
 
其一,虚拟礼物造假。
 
浑水认为在YY直播平台收到的虚拟礼物,大多数都为主播本人不断“内循环”的产物,即自己给自己打赏,还有部分打赏来自YY服务器。
 
浑水表示,通过分析近1.5亿笔交易,数据显示YY直播有约50%的礼物打赏收入来自YY服务器,另外有约40%的收入来自外部机器人或者主播刷单。
 
报告以2019年YY“年度冠军主播”老李为例,2019年12月对其打赏最多的用户(700万人民币)与他本人使用的IMEI(国际移动设备识别码)为同一个。
       
图源:浑水报告
 
另外,平台知名主播“摩登兄弟”近期没有在平台直播的时候,也有大量来自YY服务器的打赏。
       
图源:浑水报告
 
其二,由于虚拟礼物造假,头部主播收入不如外界想象得那么高。
 
报告指出,网红崔阿扎未来两年实际收入为月工资15-20万人民币,这和外界预估的1500万元的礼物分成相差数倍。
       
图源:浑水报告
 
其三,官方发布的数据前后矛盾
 
YY在2018年称前五大公会(类似MCN,经纪人一样的角色)共“吸金”11亿元,但在此后汇报给国家工商总局的收入总和却只有1.56亿元,两者相距85.9%。
       
图源:浑水报告
 
“言之凿凿”,难道欢聚时代要走瑞幸的老路了?
 

欢聚时代回应:你不懂直播!

 
面对这份“杀气腾腾”的报告,欢聚时代坐不住了。
 
11月19日,欢聚时代反驳了浑水的指控,称这家做空机构根本就不了解整个直播行业的商业模式,报告中包含大量错误的信息和陈述,以及误导性结论。
       
图源:欢聚集团官网
 
除“严正声明”表态外,欢聚时代在这则简短的声明中还谈及了公司业绩、现金流等情况,大有“我很好,勿cue”之意。当日,欢聚时代的股价开始回拉。
       
图源:东方财富网
 
但,欢聚时代真的安全上岸了吗?
 
目前,市场对于其直播数据真实性仍然抱有怀疑。
 
在浑水发布报告后,美国律所Bronstein, Gewirtz & Grossman, LLC也对YY直播提起集体诉讼,指控其违反了美国联邦证券法,并寻求为投资者挽回经济损失。
 
英国《金融时报》援引香港GMT研究的分析师奈杰尔•史蒂文森的话称,浑水的报告是“可信的”,他对YY直播被浑水挑出来并不感到意外。他表示“这符合我们此前对欢聚集团财务状况的担忧。”
 
那么,欢聚时代会不会成为“下一个瑞幸”?
 
百度如何应对“烫手山芋”?
 
欢聚时代如果崩了,更心痛的却是百度。
 
就在2天前,百度刚宣布以36亿美元(约合人民币236亿元)收购YY公司,这是百度成立以来最大一笔收购案。
 
做空报告出来当日,百度股价也受累跌1.29%。
 
在报告中,浑水还直接隔空喊话百度,“百度正在努力成长已经不是什么秘密,但它真的会拿出超其市值7%的现金,来购买一个几乎完全虚假的商业形式来实现增长吗?”
 
截至发稿,百度方面并未给出回应。
 
不过,H姐觉得,对于百度而言,浑水插一脚也许是一件好事,有这么专业的“打假机构”帮你做尽调,比花上百万美金去买报告不是更香嘛!
 
有法律界人士表示,后续百度方面可能会派出专门团队展开审计,“如果真的存在这些重大的问题,百度是可以终止收购的。”
 

想想百度,还真是有点“难”!在直播赛道出手太晚,本以为购得好标的,大干一场。舍YY直播,百度去哪里再找一块直播领域的敲门砖呢?


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