跌妈不认,香港抬升印花税揭秘

百家 作者:FMBA 2021-02-25 23:14:36 阅读:169

作者:宋玮@来源:玮观世界

2021年2月24日,黑天鹅又飞来一只,原本就不太稳固的市场,被这一消息击碎,A股和港股血雨腥风!


今日早盘,有港媒称香港计划提高印花税至0.13%,市场风声鹤唳,草木皆兵!港股就开启大跌模式,恒生指数下跌近2%,恒生科技指数一度跌逾4%。但不久撤销该新闻。


大家刚刚喘口气,但午间,香港财政司司长陈茂波正式宣布:香港计划将提高股票交易印花税,由0.1%提高至0.13%。大家就等着下午开盘血洗了!




       

为何突然加印花税:没钱了



何为印花税?其实这是一种监管层调控市场的工具


印花税是指在香港转让物业、股票、证券、票据、楼宇租赁的文件、或特定文件、合约、协议双方签署完毕,为得到法律的刑事保障,在签立时向印花税署缴交印花税,同时粘贴印花。如果这份文件没有向香港政府缴纳印花税并粘贴印花,则此文件就不具备强制性法律效力。


市场短期上涨过度,监管层往往会通过调升印花税给市场降温,反之就会调降印花税。


从历史看,香港从来没有上调印花税,2021年2月24日是历史首次!


但是曾经有过三次下调经历,分别从1.5%下调至1.25%(1998年亚洲金融危机)、从1.25%下调至1.125%(2000年的互联网泡沫破裂)和1.125%下调至1%,最后一次是2001年911事件。


为何2021年史无前例地上调印花税?


南向买卖交易均需要支付香港印花税率,北向资金买卖则需要支付A股印花税,印花税占港股交易成本的88%,税率提升30%将导致南下交易成本明显上升,北上影响相对小。


很清楚,港府史上首次上调印花税目的,就是弥补财政赤字!2020年香港GDP大幅萎缩3%,预计2021年香港财政赤字3000亿港币,预计未来四年都会有财政赤字手头很紧张,把主意打在了港股上。


这是否是杯水车薪?


还真不是!根据香港立法会公开信息,香港印花税收入大约占总财政收入 12%左右!如果提高了印花税费率,那么印花税提高到1000亿港币,占总财政收入 15%左右2021年港股成交放量及明星IPO排队背景下,比重或更高。



香港政府就比较担心这个财政平衡的问题,代表商界群体的建制派的党建议对股票印花税加税,后续还有杀伤力更大的资本利得税,豪车交易税,房地产利得税。其实这个最终这个0.13%的印花税呢,其实是力度最小的。



       

突加印花税有啥影响:钱



投资港股的费率是“官方”固定费用、交易费和券商佣金的三部分总和。


第一部分是印花税,之前千分之一的印花税是香港政府收取的。


第二部分是交易征费、交收费、交易费、交易系统使用费,需要缴纳给香港证监会、香港交易所,香港结算中心等机构收取的固定费用。这些无论你使用任何券商都是需要花费的,与券商无关。



第三部分是券商佣金,每个券商的收费标准都不一样


此次提高印花税最大的直接受害者就是港股投资者。这次提高到了千分之1.3,相当于投资者每买卖十万港币市值的股票都需要缴纳 130 港币,比之前提高了30%的费用。


港交所、香港上市公司、港股券商则是间接受害者。提高了印花税,会导致投资者减少交易,也会影响上市公司的流动性,相应的港交所,券商,香港上市公司长期而言都算是利空。


港交所的数据显示,2021年1月的平均每日成交金额为2457亿港元,较去年同期的1039亿元上升136%。



最无辜的受害者,就是A股股民和基民。公募基金短期赎回压力或将不断加大,体现在领跌板块主要是公募基金重仓和短期集中加仓的方向,涉及食品饮料、电气设备、有色金属、休闲服务和医药等。





       

A股趋势:居然跟AC米兰高度一致



和券商佣金的三部分总和。

复盘2021年前两个月,永远不变的一个主题就是,大热必死,无论是足球比赛,还是资本市场。AC米兰在去年意甲一骑绝尘,夺取了意甲半程冠军,但下半场7场比赛输掉4场,开始出现崩盘迹象,这也是没人想到的!



没想到A股市场跟AC米兰的势头居然保持了高度一致!2月24日,沪深港通南北向均净流出,北向小幅净流出6.73亿元,而南向则大幅净流出,创出有纪录以来的最大单日净流出199.6亿港币,这一重创不亚于周日AC米兰0:3被国际米兰痛击!




展望未来,此事实际的影响可能并不大,主要是心理冲击!按照提升30%的幅度,年提升总金额在100-160亿港币左右,按照每个交易日的平均计算增加在5千万到8千万港币左右。


但短期趋势不妙!最近全球大宗商品价格继续大幅上行,美债十年期收益率持续走高并一度触及1.393%,对通胀及股市节奏的担心渐起;中国这边,疫情防控及经济复苏程度领先,预期不低,政策边际在逐步退出,中国十年期国债收益率在去年5月初已经见底,并在去年11月已经达到3.35%的高位,因此A股演绎周期领先,有可能会提前盘整。最近五个交易日,就是最明确的信号!


闭盘之后,香港交易所在2020年全年业绩传媒简布会上给大家打气:印花税提升不会在几个月内就实行,仍然需要立法过程。



老乡别走!刚刚跑步入基的你,是走是留?




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