酷应用

ICO，这是最好的时代，也是最坏的时代

百家作者：硅谷洞察 2017-07-19 10:09:11

1602年，荷兰出现了一家载入史册的公司叫“东印度公司”，做的是海盗生意。千万别以为做海盗容易，它绝对是高风险行业，因为每次出征前都需耗费大量资金补充、弹药与粮食，但并非每次都能掠夺到大量物资。

每次出征前海盗们绞尽脑汁思考如何解决这笔高额开销，他们想到一方案，就是让让老百姓投钱，这样就圈到大批资金，等到满载而归，就把钱还给老百姓，还分红。

（东印度公司）

假如失败了没法分红怎么办？于是他们未雨绸缪又搞出一个交易市场。老百姓们投钱给海盗们，就给他们一个凭证，如果你想中途把钱取回，完全不用去找东印度公司，可以拿着凭证去交易市场卖给别人，当然也可以长期持有，因为只要海盗们能满载而归，你的凭证就会升值。

在那个大航海时代的蛮荒时期，这种原始的股市也帮助东印度公司和其他公司崛起。

股市在经历各种过各种初期的混乱、诈骗、内幕交易后日益规范，也促进了经济的发展。当然股市既能制造百万富翁，也能使人倾家荡产。

大航海时代v.s 区块链淘金时代

先给大家再解释下ICO，ICO是一种用加密货币投资早期项目的方式，简单的说就是你投入一些加密货币，获得一个项目的新的加密货币的代币，是一种以物易物的方式。多数情况下代币是可以在这个项目中使用或者获得分红权益，或者是项目股份。

通常情况下，代币会随着项目的发展其价值会有相关性的变化，有的项目会发展的很好，投资者获得了巨大的收益，而有的项目，却会由于种种原因没有发展起来，那ICO 参与者有可能就血本无归。

ICO本质上是币圈早期众筹的衍生产物。首个使用ICO这种神奇的方式来众筹的是万事达币（MSC），项目时间是2013年6月。万事达币在Bitcointalk论坛上发起了众筹。万事达币是建立在比特币区块链上的一种传输协议，能够提供比特币协议层不能提供的功能，当时共募集了5000多个比特，不过这个 ICO 的项目至今没有代币上线交易，项目应该是失败了。

总结一下，ICO 是虚拟货币的重要应用之一，用避开法律监管的方式解决了市场资本参与项目或企业早期投资的机会

如果把股市看成大航海时代的产物，那么ICO则是区块链淘金时代的产物，背后都是对资金的疯狂渴求。

疯狂的ICO和疯狂的骗局

ICO在国内无比火爆的首要原因是ICO带来的“造富效应”。由于当前国内投资渠道的缺乏，股市和房市投资疲软，而之前多个ICO带来的几十倍上百倍财富增值的示范效应，大量热钱涌入了ICO市场，引发了市场的疯狂。有些ICO项目也沦为很多骗子骗钱的工具，吃相太难看。

这种“造富效应”在历史上并不罕见，在美国的“淘金热”时代，全球人民涌入美国西部，于是各种骗局、丑陋也纷纷出现。

(淘金热)

实际上太阳底下没有新鲜事，现在的ICO乱象和2013年底到2014年初的ICO情形基本一模一样。

在万事达币之后出现了第二个加密货币ICO项目—未来币(NXT)，最早的投资者获得了上万倍的回报。自从见证了NXT的成功之后，2013年底到2014年初涌现了大量的ICO。当时正是比特币价格上涨幅度最大的时候。很不幸，大部分ICO 都因过度炒作或者诈骗而宣告失败。

不过，至今为止最成功的ICO项目以太坊，也是在那个时候出现的，当时募集资金超过1800万美元，市值也达到了10亿美元，最近有所回落。值得回味的是，以太坊最大的应用却是ICO，因为以太坊的智能合约让ICO无比便利。

最近，国内ICO不靠谱的骗局实在是太多，找不到应用场景的ICO项目必然失败。很多ICO都是拍脑袋想出来的，甚至没白皮书都没有，资金管理也缺乏规范，合规性上也有问题。

新手不要参加ICO

在这种ICO狂热下大家都希望自己成为幸运儿，实际上大家都只看到了赚钱的事情的本身，而忽略了赚钱背后的必然逻辑。

有一些很多暴富的案例，他们不断被人关注成为明星，实话说属于“幸存者偏差”，有更多亏钱的人并不会在市场发出太多声音，即使发出来也不被人关注，只有赚钱的人的声音才不断被传播，而这些赚钱的人也遵循了一些投资逻辑。

ICO并不是印钞机，不是人人都能赚一笔的美事，大量项目有着巨大的风险。此外，投资有风险，而且也不要寄希望于投资失败后者被诈骗后政府能够出面解决。

而你看到的很多新手赚钱很可能都是“幸存者偏差”，大部分新手在经历一个过程之后都是亏钱的，而赚了一千倍的人可能不断被人关注成了明星，给人一种大家都赚钱的“假象”。

甚至在当前情况下，有可能市场上亏钱的人已经比赚钱的人多了，但是看到的依然“赚钱效应”。

对于区块链新手更是不建议参加ICO，而绝大多数新手都是去踩坑的。在没有搞明白数字货币的逻辑之前，就匆匆忙忙参加ICO在很大程度上是会碰到风险的。

熊市才是ICO的好时期

在经历过几个月ICO市场的狂热后，大家对ICO项目投资也日益谨慎。由于ICO乱象，一些很烂的项目和圈钱的项目将会被揭露，这是对市场很好的教育。而这种市场的有效教育，会挤掉泡沫。

ICO市场即使泡沫破碎，也不会给比特币带来危机，比特币甚至会成为避险工具，一些不靠谱的数字货币会被拥有者换成比特币，但是短期内可能市场的震荡和波动是非常大的。

而泡沫破碎会对后期ICO的项目有一些影响，但是投资者也会提高鉴别垃圾项目的能力，会对项目更审慎的看待，好的项目依旧会受到热捧。

实际上熊市才是最好的ICO的时间点，那个时候散户才有机会投到好项目，而在牛市参加ICO的风险明显更大，好的项目散户也挤不进去。

最好的时代，最坏的时代

当前是区块链市场的早期阶段，是区块链淘金时代，非常类似于互联网的早期。

ICO 是区块链行业中一个高风险的赚钱机会，ICO 对于普通参与者来说，门槛并不高，能懂得在市场交易，基本上就能参与 ICO，正是因为没有门槛，所以，ICO 的风险也是非常大的，如何甄选参与的 ICO 项目，可能是控制风险最大的门槛。

ICO 有爆赚几十倍的，也有血本无归的，现在的 ICO，对于普通用户来说，竟然有点像南亚的赌石，买中了，大赚，买错了，上市就破发。

ICO 充满机遇，如果选择了靠谱的 ICO 项目，有可能是一次资产额暴增的机会，这种机会也许并不多，但相对于传统行业来说，还是要多的多；

ICO 也充满挑战，大多数的 ICO 项目无法实现预期的成功可能是常态，在市场上 ICO 后破发的不在少数，不小心参与了一个带坑的项目也是令人心疼的损失。此外区块链的时间密度远远超过了传统行业和互联网的时间密度，风险和收益也远远大于中国的股市。

如果认为区块链不靠谱，千万不要碰ICO。如果相信区块链是未来，那么现在是参与的最好时间。

那么如何在当前环境下谨慎投资，币圈著名投资人、前云币网COO老猫给了我们一些建议：（来自公众号：猫说）

如何判断一个 ICO 目标是不是靠谱？

普通用户如何评估

用逻辑的方式去判断项目是否有可行性；
（ ICO 一个解决堵车问题的项目，可疑，因为这是一个复杂的系统工程，并不是一个单独的项目就可以实现的；但是，ICO 一个独立游戏，这个逻辑上是说得通的。）
思考项目的可成长空间是否合理；
（再 ICO 一个比特币，那就算了吧，模仿比特币的各种币已经有好几箩筐了，真不缺你这一个；ICO 一个专业的软件工具，而这个软件工具确实会有需求，但市场上并没有好的可用产品，而这个软件工具甚至有可能有一定的市场独占性，那可能是相对合理的。)
在可能的情况下，去考察项目和团队的背景，如果这个项目或者团队之前有过黑历史，或者背景完全不清楚，甚至连核心项目成员都是凭空出世没有任何背景资料的，风险就会比较大；
去评估项目的规模是否合理，不合理的太大或者太小规模的项目，都要慎重；
选择靠谱的 ICO 的平台知道我在哪个平台工作的朋友觉得我应该要打广告了，然而，我就不，今天任性一回，就不说，我们不能让分享的含金量受到广告的影响，大家都是花了钱来听的对吧。

除了以上的方法，还有更为专业的一些方法：

尽职调查（项目背景，早期投资人，开发者背景，项目技术背景）；
商业模型分析；
代码评估，这部分比较专业，就不再这里展开了。

简单判断 ICO 大坑的办法

纯粹就是一个币，且以全球支付为卖点，并说不清有什么显著特性的 ICO，基本上99%是坑，目前已经不具备做个币就能爆发的机会了；
把项目说的巨大，然后，并没有特别明显的盈利模型的项目，绕道而行
所有的精力都放在推广上，代码寥寥甚至不开源的，不要参与；
号称要做一个平台，却看不到任何坚实、创新的技术架构的平台代币，基本上也是破发的命；
核心领导人在业界口碑不好的，或者曾经有过黑历史、黑标签的。

普通用户参与 ICO 的正确姿势

选择自己看得懂的项目参加；
选择靠谱的平台参加；
少投、心平，不要轻易 all-in ；
见好就收，不要每次参与 ICO 账上都曾经有利润，最后却是亏损
小规模的好品种要咬住，如果投入不多，要有就当丢了的心态；
如果用自己看好的品种参加ICO，参加之前或之后一定记得对冲，即使买回使用掉的区块链资产，别 ICO 的品种还没上涨，参加的品种却暴涨了，这将会让 ICO 得不偿失；
尽管并没有法规限制参与者一定要有足够的专业知识，但懂得更多，有自己的思考方法，少踩坑肯定也是参与 ICO 的正确姿势。

看完这些建议，你或许还有很多疑问。面对ICO看似诱人的投资机会，面对层出不穷的ICO项目，你是否应该出手？怎么出手？如何防止被坑？这些问题，你可以在老猫的硅谷Live系列课中获得他亲自的解答。

扫描下方二维码

报名老猫亲授课程

▼▼▼