腾讯、京东、唯品会高管合影，从左至右依次为唯品会COO洪晓波、腾讯董事局主席马化腾、京东董事局主席刘强东、唯品会CEO沈亚、腾讯总裁刘炽平。

　　12月18日上午消息，腾讯、京东、唯品会今日共同宣布，三者达成最终协议，腾讯和京东将在交易交割时以现金形式向唯品会投资总计约8.63亿美元。认购价格比截至2017年12月15日最后一个交易日的ADS收盘价格溢价约55%。

　　根据股权认购协议，腾讯和京东将认购唯品会新发行的A类普通股，认购金额分别约为6.04亿美元和2.59亿美元。认购价格为每份A类普通股65.40美元，相当于每份唯品会美国存托股份 (“ADS”，每份ADS等于0.2份A类普通股) 13.08美元。认购价格比截至2017年12月15日最后一个交易日的ADS收盘价格溢价约55%。

　　在满足通常交割条件的前提下，交易预期将于近期交割。交易交割后，腾讯和京东将分别实益持有唯品会全部已发行股份的7%和5.5% (包含其现已拥有的股份)。腾讯和京东认购的A类普通股会受到为期两年的锁定期限制。在两年的锁定期内，腾讯有权任命一位唯品会董事会成员，京东可以任命一位董事会的观察员。两年锁定期期满后，只要腾讯和京东各自持有唯品会全部发行股份的12%和8%左右的股权，或根据与唯品会的共同协定，腾讯和京东可以继续保有其董事和观察员的任命权。

　　在签订股权认购协议的同时，腾讯和京东分别与唯品会达成了战略合作协议，腾讯、京东和唯品会将于交易交割后建立合作伙伴关系。根据战略合作协议，腾讯将在其微信钱包界面给予唯品会入口。京东也将会在其手机App主界面和微信购物一级入口的主界面接入唯品会，帮助唯品会在京东渠道上达成一定的交易额目标。

　　“我非常高兴唯品会与腾讯和京东建立战略合作伙伴关系，”唯品会的共同创始人、董事会主席及首席执行官沈亚先生表示。“本次三方建立合作关系对唯品会意义重大，也是中国电商市场和互联网产业的一件大事。我们将联合腾讯和京东，充分利用各方的优势互补，形成一个深度共赢合作的战略合作联盟，更好的服务互联网用户和消费者。唯品会将与腾讯在微信平台上展开全面合作，双方将在未来不断拓展更多更广泛领域的战略合作。同时，唯品会也将与京东在品牌联盟合作、流量联盟合作等各方面寻求共赢合作。唯品会将继续作为一个独立的电商平台运营，进一步加强我们在时尚穿戴类（包括服装、鞋、包和饰品等）和美妆类等品类的领先地位，以及我们的女性用户优势，为我们的会员消费者提供更高的价值和更好的用户体验。”

　　“唯品会拥有杰出的管理团队，其在闪购电商和服装业务上实力雄厚。此次与唯品会达成战略合作对京东来说水到渠成，并将创造非常好的协同效应。”京东集团董事长兼首席执行官刘强东表示。“本次合作将进一步加快我们进军女性消费者市场的步伐，并进一步扩大我们时尚业务的广度和深度。我们会通过不断联手与我们优势互补的顶级合作伙伴，确保为用户提供全面的购物选择和最好的购物体验。”

　　腾讯总裁刘炽平先生表示“腾讯十分高兴成为唯品会的战略投资者和伙伴，期待借着用户流量、市场推广和支付方案等合作方式，助力唯品会为中国崛起的中产阶层提供品牌服饰以及其它产品类别。腾讯用户对在我们的应用里搜索、讨论及购买品牌服饰的需求正在上升。我相信把我们的用户跟唯品会的优质商品深度对接，将丰富他们的线上购物体验，并同时为唯品会提升价值。凭借在营销、支付、机器学习等方面的技术积累，腾讯将促进构建一个贯通线上线下、健康而多元化的零售生态系统。”(来源：新浪科技)

腾讯京东投资唯品会 沈亚仍有绝对控制权

腾讯科技讯（孙宏超）12月18日消息，今天上午腾讯、京东和唯品会宣布，腾讯和京东将在交易交割时以现金形式向唯品会投资总计约8.63亿美元。

随后唯品会方面向腾讯科技发来对此次交易的进一步说明，在联合投资后，由于AB股的关系沈亚仍对唯品会拥有绝对控制权，同时唯品会将会独立运营。

Q1：唯品会与腾讯、京东的战略合作，谈判从什么时候开始的，中间有没有重大分歧？

唯品会与京东、腾讯的战略合作谈判非常顺利；

唯品会与腾讯同在广东，与京东同在一个行业，相互知根知底。京东此前就曾投资唯品会，三方此前也有过合作，这为我们迅速达成共识奠定了基础；

三方此次战略合作，更重要的层面还在于资源互换和战略协同，因此在谈判过程中求同存异几乎没有障碍，主要是一些细节的敲定。

Q2：此次三方达成的战略合作协议，核心要点是什么？

腾讯和京东将分别斥资购买6.036亿美金和2.587亿美金的唯品会A类普通股。购买价格为每股A类普通股65.4美金，等同于每个ADS 13.08美金。该价格相当于在上个交易日(201712/15)唯品会ADS的收盘价的基础上溢价54.6%；

交易完成后，腾讯和京东将分别持有唯品会7%和5.5%的股份，其中包括之前已经拥有的唯品会股份。京东此前持有2.5%的唯品会股份；

新增发的股份将有2年锁定期，在锁定期内，腾讯将获得1席唯品会董事会席位，京东将获得唯品会董事会观察员身份。2年锁定期结束后，只要腾讯拥有唯品会12%的股份或跟唯品会另行约定的股份比例，京东拥有唯品会8%的股份或跟唯品会另行约定的股份比例，就继续保持各自董事会和观察员席位；

唯品会仍将继续保持独立运营，而唯品会董事长兼首席执行官沈亚仍位居第一大股东；

三方战略合作，构建合作共赢生态链。腾讯将给唯品会微信钱包入口，提供微信平台流量合作。京东将为唯品会在京东app首页和微信朋友圈京东入口首页提供入口，并将帮助唯品会在京东平台上完成一定GMV销售目标。

Q3：此次腾讯、京东联合股权投资完成后，将共计持有唯品会12.5%的股权，逼近目前第一大股东沈亚的股份比例，这是否意味着未来沈亚有可能丧失唯品会控制权？

唯品会将继续保持独立运营，沈亚也会继续保持绝对控制权；

按照唯品会的 AB 股规则，沈亚所持股票属于 B 类普通股，其 1 股拥有 10 票的投票权，而除沈亚之外的其他股东所持股票属于 A 类普通股，其 1 股只有 1 票的投票权。所以，这次交易后沈亚不仅仍是唯品会第一大股东，并且仍然持有近60% 的投票权，这也是为什么说唯品会仍是一家沈亚可以完全掌控的公司。

Q4：唯品会之前一直强调股价被低估，此次增发价格每个ADS 13.08美金，相当于在上个交易日(201712/15)唯品会ADS的收盘价的基础上溢价54.6%，是否意味着你们较为满意这个价格，或者说这个价格就是唯品会的合理定价？

此次战略合作，腾讯和京东将分别斥资购买6.036亿美金和2.587亿美金的唯品会A类普通股。购买价格为每股A类普通股65.4美金，等同于每个ADS 13.08美金；

我们认为这是个公允价格达成的合作；

资本市场不理性是常态，不能以股价评判企业价值。唯品会此前认为，股价被资本市场极其严重低估，主要是因为金融和物流部分估值未被纳入估值体系；

唯品会电商+金融+物流“三驾马车”战略布局蕴含新的业绩增长引擎，未来开放市场的想象空间巨大，且目前各自成效显著。

Q5：腾讯、京东的战略投资，无疑增加了唯品会的想象空间，这是否意味着未来唯品会的股价是否会有较大的涨幅？

决定企业股价有多重原因，也存在不可预测性，因为理性和不理性都会存在；

对于唯品会来说，坚守战略，以业绩说话，为消费者创造价值的同时能创造最佳的效益才是可持续运营之道。我们相信，股价会匹配我们的业绩以及增长空间。

Q6：唯品会股价长期低迷，此番与腾讯、京东的战略合作，是不是更大程度上为了市值管理？

企业的使命是为消费者和社会创造价值，而不是市值管理；

与腾讯、京东的战略合作，主要聚焦于资源互换和战略协同，打造共赢生态链；

唯品会将持续深化和加强唯品会在时尚穿戴类(包括服装、鞋、包、配饰等)、美妆类等品类的领先电商运营能力和女性用户优势等，为用户带来更高的价值和更好的体验。

Q7：唯品会为什么选择与腾讯、京东合作？

唯品会与腾讯、京东三方将利用各自的优势进行互补，形成深度共赢合作的战略合作联盟，更好地服务互联网用户和消费者；

腾讯拥有完善的生态体系，将为唯品会提供流量和内容支持；而京东，则因为唯品会与其有着相似的运营模式、很强的品类及客群互补性，未来可在品牌联盟合作、流量联盟合作等各方面寻求共赢合作。

Q8：唯品会为什么会接受直接竞争对手京东的投资？

唯品会和京东相似的运营模式：高占比的自营业务、且双方都非常重视时尚领域的拓展；

商品品类和用户结构方面极强的互补性：唯品会3亿会员中女性会员超过80%，服饰穿戴和美妆是唯品会的核心优势；京东以3c数码品类起家，男性用户占比较高；

京东将与唯品会进行流量合作：京东将为唯品会在app首页和微信朋友圈京东入口首页提供入口，并帮助唯品会在京东平台上完成一定GMV销售目标。

Q9：唯品会与京东达成战略合作，意图是不是联手抵抗阿里天猫？

唯品会与京东合作，意图在于利用各方的优势进行互补，形成深度共赢合作的战略合作联盟，更好地服务互联网用户和消费者；

二者有着相似的运营模式、很强的品类互补性，双方在用户结构上亦可以形成互补，未来将在品牌联盟合作、流量联盟合作等方面寻求共赢合作。

Q10：腾讯此前将自有电商平台易迅拱手让与京东，此番京东腾讯联合投资，是否意味着他们未来会联手收购唯品会？

唯品会董事长兼首席执行官沈亚仍位居第一大股东，保持对唯品会的绝对控股；

唯品会此次引进战略合作伙伴，旨在建立共赢合作生态圈，持续深化和加强唯品会在时尚穿戴类(包括服装、鞋、包、配饰等)、美妆类等品类的领先电商运营能力和女性用户优势等，为唯品会的用户带来更高的价值和更好的体验。

Q11：根据目前的战略协议，腾讯和京东都会对唯品会现有的业务有所促进，而唯品会对于腾讯和京东似乎并没有实质性的帮助？

对于腾讯：腾讯平台用户对于发现、讨论、购买品牌服装有着巨大的需求，与唯品会优质商品深度对接，可以更好的满足平台用户需求和体验；与此同时，入股唯品会可以强化腾讯的电商变现能力，打造线上线下的、健康并且多元的零售生态体系；

对于京东：唯品会在闪购电商和服饰品类的优势，可以加强京东服务女性消费者的能力，延展京东在服饰品类电商业务的广度和深度；此外，唯品会80%以上为女性用户，与京东男性为主的用户结构形成互补。

Q12：你如何评价三方战略合作的愿景？

未来是属于生态的，只有开放合作才能共赢；

唯品会将继续保持作为一个独立的电商平台运营，继续深化和强化我们在时尚穿戴类、美妆类、母婴类、体用户外类、家居类等品类领先的电商运营能力和高度活跃女性用户优势等，持续为唯品会的会员带来更高的价值和更好的用户体验；

这次战略合作，对唯品会来说使我们站在了一个更高的舞台，我们将坚守“传承品质生活，提升幸福体验”的使命，为了实现“国际一流电商平台”的愿景。

Q13：唯品会电商+物流+金融三驾马车的重资产模式需要大量资金，这是引进腾讯、京东战略投资的背景吗？

电商行业不同于其他互联网公司，需要在仓储、物流方面构建优势化的重资产；物流、仓储方面的投入，会促进用户体验和电商运营效率的提升；

我们多年摸索出的运营模式跟经验，是别人所不具备的，比如说我们的自营仓库效率、成本控制都明显优于第三方；

唯品会连续20个季度盈利，现金流非常健康。引进腾讯、京东战略投资，更多是出于资源互换和战略协同，和我们的重资产模式无关。

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