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孙宏斌愿赌服输：搞不好乐视只能是遗憾......（附乐视网说明会24问答实录）

百家作者：互联网思想 2018-01-23 15:08:27

来源丨21世纪经济报道（记者：饶守春）、中国证券报（ID：xhszzb 记者：蒋洁琼）、中国基金报（ID：chinafundnews 记者：房佩燕）、新浪财经

从2017年4月17日起计算，乐视网以调整收购乐视影业方案为由，至今已停牌长达9个多月。

1月19日，乐视网终于发布公告，董事会通过关于终止重大资产重组事项的议案，并将于1月23日上午10点召开投资者说明会。

这意味着，酝酿多时的乐视影业收购方案终告流产。收购乐视影业失败，也被许多人看做压垮乐视网的“最后一根稻草”。业内人士推测，乐视网最快将于1月25日复牌交易。

乐视网停牌期间，多家重仓乐视网的基金公司对其估值进行了下调。最新的估值已低至3.91元左右。按这个估值计算，乐视网复牌后，要下跌近75%左右，约等于13个跌停。

1月23日，乐视网召开了《关于终止重大资产重组事项暨公司经营情况投资者说明会》，就投资者普遍关注的问题进行回答。

出席本次说明会的包括董事长孙宏斌、总经理刘淑青、财务总监张巍、董秘赵凯和独立财务顾问中泰证券股份有限公司马睿。

本次说明会讨论了复牌后公司股价问题、债务情况、贾跃亭和孙宏斌在乐视的角色问题、以及公司运营情况及后续安排等。1个小时共回答了24个问题。以下是其中的要点：

四大核心问题

一、股价

就投资者关注的公司股价问题，孙宏斌表示，股价走势受到多重因素的影响。公司现阶段将着力解决公司面临的资金紧张和供应链问题，以期公司业务恢复稳定。

就股价问题，乐视网的回复更为详细：

贾跃亭先生目前为乐视网第一大股东，持股25.67%，融创中国持股乐视网8.56%，孙宏斌先生为融创中国的实际控制人。目前贾跃亭先生并未表达对所持乐视网股权的处置安排，也未表示不对所持股权在质押机构的质押行为支付补足保证金。如果因股价下跌，贾跃亭先生也未对保证金进行补足，则其所质押的乐视网股权将由质押机构按照协议条款进行相应处置。

二、实控人

还有投资者问，孙宏斌能否接手老贾的股份？从投资者的角度，也许是希望融创系彻底接手乐视网，给公司带来新的“生机”。

但根据乐视网的回答：这事他们两个人说了都不算！

融创目前也未表示出近一步增持的意向。

三、经营管理

乐视网表示，预计公司2017年全年累计归属上市公司股东的净利润为亏损。

2017年受公司现金流极度紧张、市场需求下滑等综合因素影响，电视销量出现波动。乐视网表示，乐视超级电视也并未被传统电视企业甩开，公司现阶段已经明确了乐视电视的战略规划。

从整体来看，乐视网除积极恢复各项主营业务的开展，还期望通过借款增资等手段缓解经营压力。新的高管团队也向股民请求信任。

四、关联方欠款

乐视网表示，公司目前正在推动用“乐视系”汽车公司以资抵债的债务解决方案。

就乐视网与乐视系债务小组对于双方关联债务数据不一致的问题，投资者也再次提问。

乐视网称，乐视系关联方对上市公司75亿元的欠款中，不包含乐视控股对乐视影业的17亿元欠款。此外，乐视网再次强调了将尽力向乐视非上市公司体系追责的决心。

乐视网称：

乐视网与乐视非上市体系公司完全独立运营，乐视网管理层对非上市体系公司经营情况并不知情。公司将采取包括法律手段在内的一切手段，责成关联方以现金或者以资抵债等方式，切实解决上市公司对非上市体系公司因历史关联交易形成的关联应收款，尽最大可能保障上市公司股东权益。

孙宏斌屡曝金句：有时候要愿赌服输，

人生有很多遗憾

在说明会上，孙宏斌可谓是金句连连。

投资者问孙宏斌：请问现在还觉得搞不好新乐视会是一辈子的遗憾吗？

孙宏斌回复：我会尽力，希望不留遗憾。但如果仍然没有办法，那也只能遗憾了。人生有很多遗憾~

投资者问孙宏斌：请问孙总，乐视网如此严重的关联交易，投资之前的尽调是否知情？对于乐视网的未来，孙总是不忘初心，敢叫日月换新天，还是认赌服输，风流总被雨打风吹去呢？

孙宏斌回复：对关联交易知情。但错判之处在于，关联方欠上市公司的债务无法得到有效偿还。人有时候要敢叫日月换新天，有时候也要愿赌服输。

投资者提问：入主一年，融创为乐视操碎了心，回头看，孙总后悔入股乐视网么？你最看重乐视网的到底是哪一点？一年之间。乐视网是否发生了你也没想到的变化？

孙宏斌回复：做生意总是有赚有赔，做任何事情都有风险，如果没有风险也就没有回报。如果把风险控制到零，那只能把钱存到银行了。乐视网确实发生了谁也没想到的变化，我们只能碰到什么问题解决什么问题。人其实是不能预测未来的，只能不断地应对、调整。坦然面对困难、坦然面对结果，是我们应有的人生态度。

此前，孙宏斌在谈及接手乐视网时，多次对外表达的情绪是积极乐观的。

比如去年11月，孙宏斌在出席武大企业家联谊会长三角峰会主办的“新时代新未来高峰论坛”时，主动谈及乐视网时表示，投资乐视符合逻辑，乐视最大的问题是管理问题。

“乐视才刚开始，我还没开始干活呢，你就说亏了，失败了，这不符合事实。”彼时，孙宏斌如此表示。

“踩雷”名单

与中小股东相比，贾跃亭、融创、公募基金、牛散等重要股东面对复牌后可能引发的跌停潮必定更加心惊胆战。

前文提到，多家重仓乐视网的基金公司对其估值进行了下调。最新的估值已低至3.91元左右。按这个估值计算，乐视网复牌后，要下跌近75%左右，约等于13个跌停。

在乐视网的股东名单中，就有牛散章建平，以及多家公募基金。

前10名无限售条件股东持股中，还是多家机构持股。

截至去年底，共计有150多只公募基金持有乐视网，合计持股接近2亿股。虽然经过了估值调整，但仍有一些基金重仓比例较高。

现在持有乐视网的公募基金已经按照13个跌停（3.91元居多）进行估值，如果乐视网复牌后跌停数少于13个，这些基金将按收盘价估值，短期内净值可能提升。

乐视网和乐视控股互怼，

贾跃亭到底欠了多少钱？

就在乐视网复牌的消息传来之后，贾跃亭控制的乐视关联公司和乐视网之间，因为欠款金额问题吵了起来。

继1月19日晚间乐视网发布澄清公告及风险提示公告，否认此前甘薇声称的贾跃亭替“乐视系”公司个人担保100亿元，仅为14.17亿元后，1月22日上午，乐视控股通过“乐视生态”的微信公众号，对外发布了一封“回应”公告。

乐视控股称，乐视网公告中提及的“贾跃亭控制的关联公司对上市公司的关联欠款余额共计75.3亿元”，其中的数字与乐视控股及债务小组掌握的数据尚存一定差异，经初步核算需要乐视控股等关联方承担还款的金额预计在60亿左右。

同时，乐视控股还对外宣称，预计承担的约60亿还款金额中，其中超过30亿元已有相应解决方案在加快执行。

贾跃亭妻子甘薇也在微博上表示：

当天（1月22日）晚间乐视网即再度发布澄清公告，坚称二者之间的关联债务为75亿元。

乐视网称，截止2017年11月30日，公司关联欠款余额达到75.31亿元，涉及关联方50余家，其中主要包括乐视智能终端科技有限公司25.83亿元、乐视移动智能信息技术（北京）有限公司9.93亿元、乐视电子商务（北京）有限公司5.66亿元、乐视控股（北京）有限公司4.86亿元、乐视手机电子商务（北京）有限公司4.41亿元等。

具体至各个时段，乐视网表示，2016年12月31日，公司关联方欠款余额54.68亿元；2017年1月1日至2017年11月30日，公司关联方累计向上市公司支付38.49亿元，新产生关联欠款59.12亿元，欠款余额增加20.64亿元；截止2017年11月30日，关联欠款余额为75.31亿元。