余额宝走红引风险讨论 日美类似产品好景不长

投资 作者:邮箱投递 2014-02-19 16:43:35 阅读:331
近日法国《欧洲时报》刊文称,中国春节之后,尽管中国金融市场上,包括余额宝在内的多款互联网金融理财产品收益率一路走低,但依然没有打消民众理财的热情,甚至有人开始怀疑“互联网+金融”会不会真的“摧毁”银行。   乐观者看到,没有金额限制,想存多少就存多少,随时随地都可以用手机查看自己的余额宝又赚了多少钱,没有风险回报率又高,这等好事对民众而言极具吸引力。然而,也有不少人观望,天底下有这么美的事吗?余额宝是否可靠,万一存在什么不足,用户如何止损都有待观察。 《法制晚报》记者发现,美国和日本也曾出现过互联网金融理财产品,然而却都“短命”。今晨,法晚记者采访了两国的媒体人和侨领,分析外国“余额宝”的成败得失,以供国人借鉴。 看美国   金融海啸银行倒闭   “余额宝”因倒贴关闭 其实,早在1999年,美国PayPal公司便推出了美国版的“余额宝”,将其在线支付功能与金融理财产品结合起来。然而,美版“余额宝”推出十几年后,公司宣布正式关闭这款产品。 美东华人社团联合总会执行主席黄克锵接受记者采访时表示,但凡是理财产品就有风险,所谓的高收益都是用来吸引用户投资的一种手段。他曾经见过恩爱夫妻为了买理财产品破产而反目。美国是资本主义社会,很多公司为了圈钱,在法律上打擦边球,美国也没有相关的法律取缔,虽然互联网理财产品眼前看不到风险,但利息本身就是在上下浮动的。 “美国版的余额宝就是一个前车之鉴。”黄克锵为互联网金融理财产品的隐患而担忧。 当初,美版“余额宝”的年收益最高曾攀升到5.56%,对于投资者而言,原来放在账户的散钱,没有任何利息收入,现在突然多出了这么多收益,无异于“天上掉馅饼”。但2008年金融海啸来袭,银行倒闭,美联储实行超低利率政策,导致美国货币市场基金收益降至0.04%,连最高峰5.56%的零头都不到。再计算上管理成本和投资利率,PayPal公司在关闭该产品前就已经倒贴了两年。 借鉴·管理 标明风险 立苛刻规矩 “你今天投进去500块,一天天看着收益增长,钱越来越多,然后你投进去更多的钱,有一天它忽然不能保本,你要怎么办?”黄克锵告诉记者,美版“余额宝”虽已不在,但PayPal公司的风险管理意识,却值得中国人和互联网金融公司去借鉴和学习。 PayPal基金就曾明确向投资者注明了其主要风险:一是该投资并非银行存款,投资有可能亏损。该基金没有向美国联邦存款保险公司或其他政府机构投保。二是一旦所投资的证券产品出现违约,该基金也可能出现亏损。三是该基金可能投资于以美元计价的外国证券,这些证券可能面临从信息缺乏到政治不稳定等额外风险。 PayPal公司并不直接投资于证券投资组合,与余额宝一样,把理财产品的实际操作交给了证券公司,并接受相应的政府监管。而为了规避风险,PayPal立下众多苛刻的规矩,该基金只能投资于高质量的证券,不能做融资融券,不能做对冲,不能做浮动利率证券,投资要多元化,不能过于单一和过度投资,证券投资组合的到期期限不得超过90天,单一证券的投资到期时间不超过397天等。 观日本   收益不高没流行   好景持续并不长 余额宝在中国的发展势头强劲,超出了所有人的预期。马云的创新令人不得不佩服,他的名字甚至红透了日本。 日本《关西华文时报》社长黑濑道子在接受记者访问时透露,日本现在许多媒体都在探讨马云的余额宝,猜测会不会撼动中国的银行业根基,有可能会改变中国金融业的现状。 严格来讲,日本也出现过互联网金融理财产品,只不过时间不长就销声匿迹了。黑濑道子告诉记者,日本的乐天网站也曾推出一些项目,但主要是为了方便消费者购物而设立的,并没有余额宝这么高的收益,当然也没有余额宝这么火爆。 而归根结底,“余额宝”在日本流行不起来,是因为政府出台了保护投资者的法律。高利率就会带来高风险,高风险就会产生社会问题,日本也的确出现过类似的社会问题。所以,后来日本政府为了防范社会问题的再度发生,建立了严格的监管制度,市场利率被压得很低。 货币基金收益低了,就不会出现大批投资者蜂拥而至的现象,利润微薄的情况下,基金公司更不可能和互联网合作去分摊利润。 借鉴·监管   不能单纯依赖自律   政府有保护责任 “这些撼动中国的银行业根基的说法为时过早。但是不可否认,余额宝有强劲的爆发力,对中国的用户具有很大吸引力,目前也没有看到什么风险。”黑濑道子评论说,“不过,如果政府没有建立和加强互联网金融的监管,确保投资者的利益不会受到金融风险的损失,就很容易产生社会问题。”黑濑道子说。 对于政府监管这方面,黑濑道子深有体会。她告诉记者,互联网金融理财产品高速发展的同时,也会出现一些不规范的行为,存在着许多风险。因此,单纯依赖公司自律是不够的,政府也有责任去保护投资者。 在本世纪初很长一段时间内,日本银行都实行零利率政策,这使得投资基金的高利率显得很有吸引力。加上日本政府的大力扶持,日本基金市场一度掀起购买狂潮。 然而,2005年爆发的“活力门”事件和几个月后村上基金总裁村上世彰因为涉嫌内线交易遭到逮捕,一连串的事件让日本人“谈基金色变”。为制止类似案件再次发生,日本参议院随后通过新的金融商品交易法,加强了对基金的监管。 与此同时,日本银行渐渐结束了长达6年的零利率政策,日本人对购买基金的兴趣更加减弱。虽然0.1%的银行利率看起来并不高,但却使得不少保守的日本民众改变投资去向,毕竟存在银行里比投资基金更为安全。 解读·成败路线   货币环境为关键因素 民众不可押宝家底 今天上午,和讯网投资总监王正鹏告诉法晚记者,不论中国还是外国的互联网金融理财产品,实质上都是货币基金。这种产品消亡不是技术原因,而是受到了该国货币市场的影响。当货币流动性紧张,甚至出现钱荒时,该产品就会出现高收益,因而走俏市场;只要货币环境一宽松下来,所有的货币基金立马跟着惨淡,消亡也是正常现象。 王正鹏表示,余额宝不是固定收益的产品,把余额宝的收益等同于银行存款的收益是一个误区。它现在所谓的高收益8%其实是公司补贴的结果,花上千万的补贴获取上千万用户个人信息,对于公司来说并不亏。 他预计,余额宝在2014年的形势依然会持续高收益,但今后何时会走低要看央行的货币政策取向,而这些都是不可预期的。 既然余额宝的收益会上下浮动,如何确保民众保本,不至于蒙受损失?王正鹏对此给出了建议,余额宝的初衷就是满足“草根”的需要,为民众开启一种新的理财观念,把平时生活中零碎的散钱用于投资余额宝是最合适的,现在好多人看到高回报就把整个家底取出来放进余额宝里,这是不可取的。闲散资金投进去,可以实时查看收益浮动,如果降低可以选择卖出去止损。 文/记者 陶韵西 制图/刘江

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