暴风集团净利润下跌约76% 曾经DT大娱乐今安在?

观点 作者:创业汇 2017-08-31 03:24:07 阅读:249
两年前,在暴风集团发布全球“DT大娱乐”平台战略之时,该公司实际控制人冯鑫曾说过,是A股给了公司足够的资本,这是他们手里的核武器。两年过去,暴风集团却仍未向A股证明自己,反倒备受质疑,挣扎在亏损边缘。8月29日披露的半年报显示,截至2017年6月底,暴风集团实现净利润0.16亿元,同比下降16.64%。而扣除非经常性损益后,净利润仅为189.19万元,同比下滑75.53%。 相对于业绩大幅下滑,暴风集团面临的更大困局,是巨大的资金压力。2017年上半年,该公司经营活动产生现金流净额-1.36亿元,同比下降近3倍。负债总计17.58亿元,负债率已接近80%。2017年以来,冯鑫已将其所持有的暴风集团股份累计质押12次,质押率近7成,占公司总股本14.77%。
暴风集团过往被不断拿来与乐视网对比,除了同样讲了一个“生态故事”外,市场还质疑这家公司的财务处理方式,通过对持股27.34%的子公司--暴风统帅“少数股东权益”的处理,存在将亏损畸形转移的可能。数据显示,2017年上半年,暴风统帅净利润亏损1.28亿元,负债合计11.23亿元。其中,少数股东损益亏损0.94亿元。 亏损边缘挣扎 2017年上半年,暴风集团实现营业收入8.26亿元,同比增长66.89%;归属于上市公司股东的净利润0.16亿元,同比下降16.64%。扣除非经常性损益后,上半年归属于上市公司股东的净利润仅为189.19万元,同比下滑75.53%。 对于净利润下滑,暴风集团在此前的业绩预告中曾表示,系公司控制子公司暴风统帅处于业务拓展期,上半年,为了积累用户,进一步抢占互联网电视业务市场,暴风统帅成本费用增加,从而影响了公司整体利润水平。 中报显示,暴风集团上半年营收主要来自三大块。销售商品收入5.34亿元,占比64.6%。广告业务、网络付费业务,收入分别为1.99亿元以及)0.52亿元。其中,暴风统帅主要的业务即销售商品,也是暴风集团收入最大来源。 暴风集团披露,暴风TV上半年实现销量约35万台,同比增长97%。同时,获客成本下降至320元,ARPU值约34元。但这仍然难掩“卖一台亏一台”的事实。中报显示,暴风集团销售商品的毛利率为-7.55%。不过相比2016年的-15.29%,已缩减一半。 对于暴风统帅,外界一直质疑其是暴风集团“畸形”的财务处理方式的载体。 2017年上半年,暴风集团并表的子公司有16家,但在这之中,天津鑫影、创新投资、暴风秘境等12家为全资、控股子公司,其余4家均为控制子公司。所谓控制子公司,即暴风集团虽不控股,但为该公司的最大股东,在董事会中占有多数席位,实际控制其经营活动,故纳入合并范围。但由于持股比例较低,暴风统帅的巨额亏损对暴风集团归属上市公司净利润有限。 数据显示,截至上半年,暴风统帅净资产﹣2.36亿元,实现收入5.6亿元,净利润亏损1.28亿元,其中少数股份损益亏损0.94亿元。而上年同期,实现收入2.28亿元,净利润亏损7908万元。该公司现金流状况亦不佳,上半年经营活动产生现金流为-8287.44亿元,去年同期尚有3221.80亿元。此外,暴风统帅负债合计11.23亿元,较期初增长1.2亿元。 合并利润表中,暴风集团少数股东损益亏损0.95亿元,同比去年的0.67亿元,亏损扩大41.79%。由于这部分亏损,暴合并利润后,利润亏损达0.79亿元,亏损幅度扩大64.58%。 从股东持股来看,冯鑫控制的暴风系对暴风统帅的持股接近五5成。启信宝显示,截至目前,除了暴风集团持有约27.34%股权,暴风控股、暴风鑫源、深圳风迷等10家公司持有72.66%的股份,在这之中,冯鑫又通过另外两家公司持股约19.01%。 一专业会计人士对第一财经表示,理论上来看,暴风集团对少数股东权益的处理在合规之内,并不存在问题,但由于暴风系对暴风统帅从股权到董事会均掌握绝对话语权,是否会存在亏损转移的可能值得注意。 到底多缺钱? 作为最初以PC端暴风影音播放器起家的公司,暴风集团在上市后股价一度不断疯涨,最高至327.01元,一度被称创业板股王。 暴风也于股价高点发布全球“DT大娱乐”平台战略,拟从互联网视频业务逐步扩展为包括互联网视频、虚拟现实、智能娱乐硬件、O2O、互联网演艺视频直播等增值业务在内的互联网娱乐平台。并在不到半年时间,高调布局暴风魔镜、暴风TV、秀场业务。正因此,暴风集团也时常被市场拿来与乐视网对比。 而两年过后,两家公司有了类似的烦恼--“缺钱”。今年上半年,在各大业务的投入下,暴风集团经营活动产生现金流净额-1.36亿元,同比下降277.47%。负债总计17.58亿元,负债率已高达79.72%。其中,短期借款2.43亿元,应付账款8.07亿元。除此之外,还存在4073.60万元的应付职工薪酬。 两年过去了,暴风集团的“DT大娱乐”战略发展也并不顺利。上半年除了卖出35万太暴风TV外,暴风集团披露,截至目前暴风魔镜累计实现销量约350万台。同比增长46.08%左右。但对于获客成本和ARPU值,暴风集团并未披露。 秀场业务上,暴风集团曾以近1亿元先后成立深圳手势科技(持股51%)、风秀科技(持股46%)。但在中报中,对于秀场业务的发展,在半年报中暴风集团并未提及,而是对风袖科技计提商誉减值605.85万元。 “DT大娱乐”的故事讲了,摊子铺开了,但资金却跟不上了。在暴风TV,暴风魔镜,暴风体育等方面的投入,已经让冯鑫不断将其所持有的暴风集团股份质押,今年上半年已累计质押12次,质押率近7成,占暴风集团总股本14.77%。 “市场现在已经不再相信乐视、暴风这样的故事。”上海一公募基金经理认为,没有内生改变,故事无法兑现,暴风集团将很难获得资金的支持,这对其股价来说并不乐观,连锁反应将加重冯鑫的股权质押风险。对于冯鑫的股权质押风险,暴风集团对外回应则是“安全可控”。 暴风集团股票已于7月19日停牌,8月16日又披露,拟采取增资及股权转让等方式为暴风统帅引进战略投资者,交易对方初步确定包括公司控股股东或其关联方,同时涉及独立第三方。暴风集团的这一方案被外界看做是在自救。 截至停牌前,暴风集团股价已经跌至20.2元,总市值仅67.1亿元,创历史最低点,市值已经缩水300亿。 2015年5月,冯鑫曾表示,暴风科技5-10年要做的就是DT大娱乐。今年3月30日的2016年报沟通会,冯鑫又明确,公司业务规划为三个阶段--建设阶段、入轨阶段、收获阶段。“2016年暴风集团业务仍处于建设阶段,从2017年开始进入入轨阶段,并将在两年后进入收获阶段。”而在入轨期的暴风集团,将如何走出资金困局,摆脱质疑,外界仍不得而知。

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