糖尿病治疗里的“科技浪潮”，究竟是被低估还是过誉？

不可否认的是，新鲜的科学技术在改变着医疗领域，尤其是在疾病的监测方面逐渐融入人们的生活。其中，首当其冲的就是糖尿病——根据 J.P 摩根的报告，人们在糖尿病诊治中越来越依赖电子仪器，这其中蕴涵着极大的投资潜力。

“科技热潮席卷了糖尿病领域。从血糖的监测，到胰岛素的施用，哪里都能看到新科技的身影，”J.P 摩根的分析师 Robbie Marcus 说。“病人越来越依赖持续血糖监测仪（CGM, Continuous Glucose Monitoring），相比来说，传统指尖滴一滴血的血糖监测方法在失去市场。”

Marcus 还补充道，随着科技设备在糖尿病领域中变得越来越重要，像 Dexcom 这样研发医疗设备的公司近几年来也一跃而上。Marcus 据此预测 Dexcom 的股价在明年将会从 80 美元上涨至 115 美元，涨幅约 28%。

成立于 1999 年，Dexcom 是一个专门研发 CGM 的公司。其明星产品是一款能植入皮下的监测器，可以连续 7 天检测用户血糖的变化，并将实时数据传送到手机端或其配置的接收设备。Marcus 说，该公司估值或许会连创新高，在明年达到 8.76 亿美元。

CGM 的一大应用在于胰岛素泵。后者体型微小，操作方便，使患者可以自行注入胰岛素；而泵则控制了注射的速度，最大程度地模拟了胰岛素的分泌过程。其缺点是剂量需要在医生的指导下手动控制。而有了 CGM，可以实时动态监测血糖，机器自动设置剂量注入体内，最大程度地保持了血糖的稳定。

图 | 血糖实时动态监测 （图源：Dexcom）

CGM 负责剂量的控制，胰岛素泵负责注射——这种集检测与治疗一体控制血糖的设备无疑是未来的趋势。Marcus 认为，在这两者中 CGM 发挥着更为重要的价值。“我们认为，市场对 Dexcom 硬件设备未来潜力的判断还是太过保守，这种保守反过来也抑制了一部分新需求的产生。”

市场相对消极的原因不难理解，终究患者对仪器的使用依然依赖于医生的指导，而医疗体系有自己的游戏规则，相对封闭，没有渠道，很难敲开其大门。并且，糖尿病的诊疗已有一成熟的流程，庞杂的数据对医生来说，不免有“多此一举”的负担。另外，该仪器的准确性与安全性也有待证明。

图 | 在CGM的监护下，血糖下降了25mg/dL

“Dexcom 隐藏的“杀手锏”在于我们对科学技术的投资，”Dexcom 的首席执行官 Kevin Sayer 表示。“这使我们拥有其他公司没有的特质。医护团队可以共享病人的数据，我们也力求设备的高性能与数据的准确性。”毕竟，不管市场如何评估，“实力派”永远是正解。

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校审：戴青

参考链接：https://www.cnbc.com/2018/06/08/diabetes-technological-wave-has-too-much-upside-to-ignore-jp-morgan.html

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