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斜杠青年美团能成为一家伟大的公司吗？

百家作者：互联网观察 2019-06-02 09:48:25

千团大战、押注外卖、收购摩拜、涉足打车……这样的打法，刚开始大家都表示看不懂，但就是这样一个毫无边界可言的独角兽，硬生生，用了八年时间杀进了互联网第一阵营。

王兴，1979年出生，富二代，放弃留美博士，借老爹50万回国创业，截止到美团上市，创业13年，前七年都是失败：做校内成就了人人网，做饭否成就了微博，做美团又引爆了千团大战，曾经万达电商开出800万年薪收编他，被他呵呵一拒。曾在美团立下标语：要么牛逼，要么滚蛋。

美团似乎从出生那天起就有王兴斜杠青年的基因：毫无边界，越挫越勇。最近，王兴在他的“后花园”知否留言：以HAT代替BAT，不了解他的人以为他在借华为蹭热度，了解他的人都知道，这是王兴在“谦虚”地博上位。

事实上，这不是王兴第一次有这样的自信，早在17年，王兴在一次采访中说：“B和A、T已经不是一个量级的。美团有机会成为A、T一个量级的公司因为我们创造的价值足够多，餐饮、旅游、到店综合品类每个领域都可以值几百亿美元。但需要的时间不短，至少五到十年吧。”

李彦宏确实很是焦虑，但至少百度一直在盈利，2019年Q1百度营收241亿元人民币，同比增长21%，净利润9.67亿人民币。相比之下美团2019年Q1总营业收入192亿元，总交易金额1384亿，经调整亏损净额为10亿。王兴此时颇有些“五十步笑百步”的意味。

“好看”的财报

5月23日，美团发布2019年第一季度业绩报告，各项业务强劲增长。总营业收入192亿元，同比增长70.1%，总交易金额1384亿，同比增长27.9%。同时，2019年第一季度，经调整EBITDA为4.59亿，首次转负为正。经调整亏损净额为10亿，财务表现有明显提升。

看着很亮眼的财报其实只是会计“耍的小聪明”，同比，意思是跟2018年Q1比，殊不知，跟18年Q4做环比，会发现总营收不升反降3%，这也是美团上市以来首次出现负增长。

其次，财报显示用户年增长率达到26.4%，而18年增长率在29%，商户活跃数量增长率也由18年的32%降至Q1的27.3%，明显增速放缓。

外卖作为美团的主营业务，表现的也不尽如人意：

外卖Q1营收实现107.1亿元，不过，对比美团在2018年Q3外卖收入112亿元、Q4外卖营收110.06亿元，外卖领域已经连续2个季度呈现下跌了，并没有出现收入增长。

号称要赶上携程的酒旅板块依旧不容乐观，对手携程则依旧高歌猛进，持续增长。

财报就像是女人，你尽可以涂脂抹粉，但休想骗过所有的人。

亏损不可怕，亚马逊和京东一直亏损也挡不住他们成为资本市场的明星，可怕的是增长一旦放缓，亏损没了由头，资本也就选择不再买账。

边界可以大，但不代表可以没有。

从一季度财报可以看出，美团在上市之后，依然没有构成自己的护城河，上市也不代表从此以后“不再缺钱”，韭菜们虽然没有一级市场的投资大佬们精明，但也绝不会傻到坐等收割。

美团当务之急需要考虑的就是巩固自己在O2O打下的江山。饿了么已不是几年前和美团正面对抗的小兄弟，现在并入阿里，并于2018年底和口碑合并成立本地生活服务公司，美团通过外卖占领的制高点，现在首要的觊觎者就是阿里，如果不能认清形势，巩固自己的外卖业务，一旦失守，必将万劫不复。

王兴的版图和格局固然可敬，但全品类经营，对团队内耗极大，美团开展小象生鲜对标阿里的盒马鲜生，但Q1财报会议上，CFO说最终决定关闭三四线城市的小象生鲜，原因是ROI低于预期，如此巨大的试错成本也不是美团这样的创业公司可以承受的，什么都要做，其实真正可以拿得出手的，还是外卖、到店、酒旅等老牌项目，况且前面已经分析过了，这几个业务表现并不是那么优秀。老本行还没巩固好，就想着拓展新版图，一旦没有正反馈，就立刻斩断，显然此时的王兴面对自己布的局已远没有美团初期时候有耐心。

去年美团净亏损85亿元，其中摩拜占45.5亿，收购摩拜，难道只是用一堆自行车换了一个流量入口？巨大的运维成本，几乎拖垮美团财报，不知道王兴对这次收购有没有一些悔意？17年试点的美团打车，最终也在上个月以上线“聚合模式”终结。大出行的想法固然是好，但美团也并不是每次都能有后来居上的好运气。

多并不是目的，而是过程，只有真正做到让股东挣钱，才能称之为一家合格的公司。

结语：有首歌唱得好：有梦想谁都了不起，有勇气就会有奇迹。一家有梦想的公司固然可敬，但要想做全所有的品类，不是一两句豪言壮语那么简单的。要想上一个台阶，也不是“诋毁”一两次对手，说一两句大话就能实现的。真的行，不是你说行，而是别人说你行，你才是真的行。

巩固好已经取得的成绩，发挥自己的特长，小步慢走，步步为营，才能走的更稳，走的更远。