蔚来狂追特斯拉：仅亏17亿、国资送70亿，回国上市倒计时？ | 撩车

回国上市？蔚来可期？

单季亏损最少、毛利率将转正

财报显示，蔚来第一季度营收13.72亿元，环比减少51.8%，同比减少15.9%。净亏损为16.92亿元，环比减少40.9%，同比减少35.5%。

除股权激励费用，调整后净亏损（非美国通用会计准则）为16.59亿元，环比减少41%，同比减少33.7%。归属于普通股股东的净亏损为17.23亿元，同比减少35%，均优于此前彭博14位分析师给出的预期。

近3年内蔚来营收变化情况（创业邦制图）

而调整后的净亏损，成为蔚来上市以来最低单季亏损。

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蔚来汽车首席财务官奉玮表示，疫情期间公司采取的成本控制措施起了作用，这同时也是蔚来过去几个季度不断运营优化和费用控制的初步回报。

在汽车毛利率方面，蔚来第一季度车辆毛利率为负7.4%，较上季度负6.0%有所上升；整车毛利率为负12.2%，同样较上季度有所扩大。可以说，截至目前，蔚来仍是每卖一辆车都在亏钱。

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蔚来创始人李斌也曾不止一次地表示，提高毛利率是蔚来2020年的核心目标之一，实现第二季度毛利率转正，希望年底毛利率达到两位数。

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此次电话会议中，李斌强调，“公司整车业务毛利率有望在二季度达到5%。”?

近1年内蔚来毛利率变化情况（创业邦制图）

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在研发费用方面，受年初疫情影响，蔚来在设计和开发活动的费用投入大幅减少，这导致其研发费用下降。今年第一季度，蔚来在研发方面投入5.14亿元，环比下降49.3％，同比下降50.8％。

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另一方面，在持续支出同时，蔚来过去一年在降本增效和生产成本控制方面，也取得了阶段性的成果。

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财报显示，蔚来去年年底优化了销售网络，提高促销效率并缩减员工数量，这使得其在今年第一季度的销售、一般和管理费用下降至8.25亿元，环比减少45.3％，同比减少33.2％。

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开源节流之下，截至今年3月31日，蔚来的现金及现金等价物、限制性现金及短期投资为23.974亿元。

在汽车销量方面，蔚来今年一季度表现较好，在国内车市销量同比下滑42.4%的情况下，蔚来一季度仍实现交付新车3838辆，同比仅下滑3.8%，稳住了市场大盘。

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而据蔚来透露，自去年6月交付起，蔚来ES6连续7个月蝉联中国电动SUV市场销量冠军。此外，新款蔚来ES8今年4月也开始陆续交付用户。

态势良好之下，蔚来对第二季度作出展望：营收会在33.68亿元至35.34亿元之间，环比增加约145.5%至157.6%，同比增加约123.3%至134.3%；交付车辆将达到9500至10000辆。

对于当季的业绩表现，李斌感到满意。据他透露，自4月下旬起，蔚来的新增订单已经反弹至疫情爆发前水平，而蔚来强劲的恢复和增长归功于产品和服务的竞争力、用户社区的持续支持以及销售网络的有效扩张。

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此外，关于蔚来中国总部的投资进展，蔚来预计投资将于2020年第二季度完成。战略投资者和蔚来将分别分五笔向蔚来中国注入现金。蔚来表示，现有的营运资金、及来自蔚来中国投资的资金和可用贷款安排足以支持公司未来十二个月的持续运营和发展。

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在财报会议中，蔚来还透露，蔚来中国公司有可能在中国上市，但公司将根据市场情况进行规划。

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