募资16.72亿!锂电负极连续7年全球第一的贝特瑞“再出发”

百家 作者:OFweek 2020-07-08 19:58:36


7月6日,深圳首家新三板精选层企业贝特瑞启动申购。本次申购,发行价确定为41.8元,较停牌前的45.91元打了9.1折,不存在溢价发行,代码为“889185”。
 
网下询价公告显示,贝特瑞收到的有效报价申购股数为8.15亿股,冻结资金总额至少为353亿元,显示出机构的青睐。OFweek锂电网注意到,参与报价的各类投资者中,公募、私募报价较高,平均报价超46/股;个人投资者相对谨慎,平均报价39.96/股。
 
贝特瑞拟发行4000万股。其中,战略配售800万股。公司此前预计募资规模20亿元,最新发行公告显示计划募资16.72亿元,缩减16.4%
 
OFweek锂电网认为,机构青睐贝特瑞的主要原因有两点,一是跟其它上市公司相比,贝特瑞的估值并不高;二是近年来贝特瑞业绩高速增长,其20172019年营业收入分别为29.67亿元、40.09亿元、43.90亿元,复合增长率达27.15%;归母净利润分别为3.36亿元、4.81亿元、6.66亿元,复合增长率高达36.67%

 

负极材料7年第一


 

资料显示,贝特瑞成立于2000年8月,隶属于中国宝安集团,以锂离子电池负极材料和正极材料为核心产品,主要包括天然石墨负极材料、人造石墨负极材料、硅基等新型负极材料、磷酸铁锂正极材料与高镍三元正极材料(NCANCM811)等锂离子电池正负极材料。
 
历经10多年的沉淀,自2013年开始,贝特瑞的负极材料出货量已经连续7年位列全球第一。其中,最近的201720182019年公司的出货量分别为3.33万吨、4.54万吨、5.97万吨,市占率分别为15.89%17.26%18.22%,公司的市占率呈现了逐步上升的趋势。
 
在负极材料的天然石墨领域,贝特瑞牢牢占据垄断地位:2017、20182019年公司的天然石墨的出货量分别2.0万吨、2.47万吨、2.63万吨,市占率分别为56%53.5%53.74%,市占率一直稳定在50%以上。
 
在负极材料的人造石墨领域,贝特瑞则在快速崛起:2017、20182019年公司的人造石墨销量分别为1.2吨、1.8吨、3.1万吨,其中,2019年贝特瑞的人造石墨第一次超过天然石墨,人造石墨出货量排名行业第四。
 
在硅碳负极领域,贝特瑞也已经占据技术高地:目前具备硅碳和硅氧两种负极材料技术。
 
贝特瑞生产的硅碳负极材料能有效避免硅与电解液直接接触,减少副反应,所设计的结构可以有效缓解硅的体积膨胀。采用硅碳负极材料的锂离子电池产品具备高容量、高功率和长循环寿命等特点。
 
目前,贝特瑞的硅碳负极材料已经突破至第三代产品,比容量从第一代的650mAh/g提升至第三代的1,500mAh/g,且正在开发更高容量的第四代硅碳负极材料产品。


正极材料行业第二


 

贝特瑞同样是领先的锂电正极材料供应商:磷酸铁锂国内排名第二;高镍三元正极材料排名第三。
 
磷酸铁锂正极材料方面,2018年,贝特瑞磷酸铁锂出货量为0.99万吨,在国内的市占率为17.7%,排名第二;2019年,贝特瑞的出货量为1.20万吨,市占率为14.9%,依然排名第二,两年均仅次于德方纳米。
 
高镍三元正极材料方面,2019年,中国三元正极材料出货量为19.2万吨,其中5系三元材料出货量占比为65%6系三元材料出货量占比接近20%,而NCANCM811系三元材料占比仅为12%
 
在国际市场,贝特瑞紧握SKI和松下两大高端优质客户,实现高镍三元正极材料的逐步放量:2019年,贝特瑞高镍三元正极材料已经实现对SKI等核心客户的批量供货,SKI是海外高镍三元正极材料的主要应用厂商之一,需求量逐年提高;2020上半年,贝特瑞高镍三元正极材料新建生产线已通过松下的现场审核,即将开始批量供货。
 
在国内市场,贝特瑞高镍三元正极材料已经批量的客户还包括卓能、比克、创明电池、迪比科、长虹三杰、远东电池等。即将导入的客户包括:比亚迪、蜂巢能源和万向一二三。 
写在最后

 

资料显示,贝特瑞本次募集的资金,扣除发行费用后将用于惠州市年产4万吨锂电负极材料项目、年产3万吨锂离子动务电池正极材料项目(二期),以及补充流动资金。
 
显然,实力强劲的贝特瑞在资金的支撑下,正负极都在扩产,其将迎来新一轮发展。


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