又一个韭菜联合收割机?柔宇科技到底是“独角兽”还是“大忽悠”

百家 作者:科技每日推送 2020-08-19 20:58:33


“你见过那个说得神乎其神的柔宇科技折叠屏吗?”


宣布上市就被群嘲


8月5日下午,有媒体在微博报道,中信证券公告称,中信证券受聘担任深圳市柔宇科技股份有限公司(简称“柔宇科技”),首次公开发行A股股票并上市的辅导机构。柔宇科技此前估值60亿美元。


没想到消息发出没多久,就引来一批吃瓜网友在下方评论。



刚宣布接受券商辅导上市,就被众多网友群嘲,这种公司,小编还是第一次见。


柔宇是什么来头?


2012年5月,一家名为“柔宇科技”的企业,同时在美国硅谷、深圳及香港成立,这家公司的创始人叫刘自鸿。

 


刘自鸿,出生于1983年。17岁获江西省抚州理科高考状元,21岁获清华大学电子工程学士,23 岁获硕士学位,26 岁获美国斯坦福大学电子工程博士学位,2009-2012 年曾任美国 IBM 公司位于纽约的全球研发中心顾问级工程师及研究科学家。


2012年5月,刘回国创业。


刘自鸿的履历,堪称完美。少年天才,学霸人物;以状元之位,入读清华,面试读研,毕业后远赴斯坦福,用时三年完成博士学位,在国际巨头IBM担任工程师及科学家,之后以海归身份回国创业,报效祖国。


这位青年才俊,还组建了堪称豪华的团队。其中核心管理及技术人员毕业于美国斯坦福大学、清华大学、北京大学等国内外高等院校,并曾就职于如IBM、惠普、高通、微软、英特尔、中芯国际等国际知名企业或机构。


虽然从公开信息,我们无从得知,团队成员的公开履历,但是单单从报出来的这些院校和企业,就足够让人兴奋了。


有意思的是,从柔宇公开的活动,如参展CES及公司发布会,如发布柔派、柔记等来看,似乎整个柔宇对外都只有刘自鸿一人,柔派、柔记的发布会,就没有出现过其他的人。


与刘自鸿及他的近千名团队一同在深圳生根发芽的,还有他的独家技术——ULT-NSSP(超低温非硅制程集成技术)。关于这项技术,并没有太多公开的信息和资料可以查询到,包括从国家专利局我们也并没有检索到相应的说明文本,对于这一技术,几乎全部来自于柔宇自己的介绍。


与柔宇不同的是,现阶段国内外主流的柔性屏技术,几乎都不约而同地采用了LTPS(低温多晶硅)技术,这一技术的优点是能够让面板的反应速度更快、薄膜电路面积更小、分辨率更高。


鉴于这些优点,全球主要的OLED 屏幕公司,包括行业巨头三星、LG,以及国内的京东方、深天马、华星光电、维信诺及和辉光电等企业,都采用了这一技术方案来搭建产线,生产OLED 屏幕。


安信证券曾经发布过一份全球柔性OLED的产能发布预测。这其中还包括刚建成5.5代产线的信利光电,但唯独没有2018年便已经自称实现“量产”的柔宇。

 


柔宇在哪里?难道不配有名字进入榜单么?


神秘的供应链和极少的专利


有了技术,有了豪华团队,但是最终还得用产品来说话。


柔宇科技的确非常给力,在2014年8月1日,成功发布了全球最薄的AMOLED柔性显示屏,这张仅0.01mm厚的显示屏,通过柔宇自己研发的驱动器,成功实现驱动,并显示出清晰的图像。


但是,柔宇并没有给出这块屏幕的任何参数,诸如色彩准确度、全屏亮度、原始色域、像素密度、分辨率等等数据,也没有提供公开的技术手册、驱动模式等等,仅仅是,做了个演示而已。

 


按照正常的商业逻辑,产品成功推出后,后面就是商业化。


柔宇官方介绍,2018年6月6日,柔宇国际柔性显示基地完工,国内第一条类5.5代、全柔性显示屏产线建成。柔宇国际柔性显示基地及全柔性屏大规模量产线总投资超过110亿元人民币,占地面积约10万平方米,建筑面积约40万平方米,于2015年10月筹建,2016年正式动工并陆续启用,2018年6月点亮投产并实现大规模量产上市。


 

生产线有了,要做产品。2018 年10月,柔宇科技发售全球首款真正的消费级可折叠柔性屏手机 FlexPai 柔派。注意,是全球首款,是“发售 ”,不是发布。


威不威武?

 

柔派手机“发售”之后,后来者的三星、华为、一加折叠屏手机纷纷量产,维信诺、京东方、华星光电、深天马等面板生产企业在柔性屏上开足马力。


但是,从 2018 年柔宇发售“柔派” 起,到现在,谁都不知道,柔派手机有没有真正量产。


反正至少从京东和天猫上看,柔派手机从 2018 年发售起,并不是持续性供货。


有了这么高端的屏幕,和全球首款真正的消费级可折叠柔性屏手机,柔宇的专利应该不会少吧。


但小编在天眼查上发现,柔宇的专利信息一共1328条,但是大部分为实用新型和外观设计专利,发明专利仅有663项,发明授权数据共有123条。这个专利数据,比起京东方、华星光电这种老牌屏幕制造商差距庞大,几乎连人家车尾灯都看不见。


都说,最体现公司技术水平的就是看有多少专利,但柔宇这么点专利数,很明显不够看。


产品到哪去了?


还有一个灵魂拷问,柔宇的产品去哪里了?


2019年,柔宇首次公开了生产线,刘自鸿还表示,目前这条产线一期按照每块屏幕5.5寸计算,大概是2000万片/年,二期投产后,满产产能大概是5000万片/年。


总投资110亿,年产5000万片,就是月产416万片。但对比起国内外的其他大厂,每个月产量也就上万片,各个投资额都过百亿了,难道国内外其他厂比较傻,要花几倍的钱,才能造出百分之一的屏幕?


 

要是有这效率,中国应该全用柔宇的屏幕啊,但是为什么在外面就没见到过他家的屏幕呢?5000万片屏幕到哪里去了?


也许刘自鸿是在下一盘大旗,也要学贾跃亭搞几大生态,最终实现“生态化反”。


于是柔宇做了手机、做了自拍杆、做了充电器、做了智能手写本。

 


不过确实,柔宇产品中买得最好的,还是那个有1.2万用户评价的手写板。这个数甚至超过了只有800多评论的柔派折叠屏手机。


而对于市场的质疑,柔宇科技方面曾在 2019 年 1 月表示,柔性电子市场增速远超预期,公司当季签约的 “客户订单额就已达 40 亿元 ”。


但是产品呢?产品在哪?大家依旧没有看到。


2018年6月之后,柔宇实现量产,那么产出成品在哪里呢,全球6大手机巨头华为、小米、OPPO、vivo、苹果及三星,均没有相关的合作信息,至于另一个屏幕大户电视,也没用见到相应的公司推出相应的产品。广告界、航空界及汽车界这些地方,同样没有看到基于柔宇产品的东西推出到市场上销售。


这不得不说,是一个谜。投产两年多了,没看到客户和产品,谜一样的存在。


12轮融资,估值60亿美元


神奇的是,产品没怎么见到,但公司的估值却蹭蹭往上走。


天眼查APP显示,到今年5月11日,柔宇已经完成了12轮融资,估值达到惊人的60亿美元。这是没有上市的面板企业里面,估值最高的独角兽公司了。


从2012年成立,到2020年宣布上市,在短短8年的时间里,柔宇平均一年要完成1.5次融资,如此速度,即使在互联网领域,也是罕见的。


2012年6月1日,A轮,投资方:深创投、松禾资本;


2013年6月1日,B轮,投资方:IDG资本、深创投、松禾资本;


2015年8月24日,C轮,投资方:基石资本、IDG资本、源政投资、浦发银行、中信资本、美国骑士资本、深创投、松禾资本、Alpha Wealth、富汇创投;


2016年8月17日,股权融资,投资方:招商证券资管;


2016年11月3日,C+轮,投资方:启诚资本、前海母基金、WARMSUN Holding Group;


2017年9月27日,D轮,投资方:檀实资本、汉富资本、浦发银行、中海晟融、WARMSUNHolding Group;


2017年9月27日,债券融资,投资方:农业银行、中国银行、平安银行、工商银行、中信银行;


2018年3月15日,战略融资,投资方:越秀产业基金、尚乘集团;


2018年5月24日,E轮,投资方:保利资本;


2018年8月9日,E+轮,投资方:招银股权投资、盈科资本、安托资本;


2018年8月15日,Pre-IPO,投资方:沐盟集团;


2020年5月11日,F轮,投资方:未披露。


从融资经历看,在前期的ABC三轮融资中,除了IDG、松禾资本这样风投资本外,还可以发现深圳市政府的身影。


在第7轮债权融资中,农业银行、中国银行、平安银行、工商银行、中信银行这样的银行系资本,也加入其中。


还有保利、尚乘这样的房地产资本,越秀产业基金这样的地方创投资本,前后共有34家机构(包括地方政府),向柔宇提供了超过百亿级人民币的融资额。


这些资本,大部分都是“国家队”,甚至连各大银行都轮番上阵,但是在高科技产业嗅觉最灵敏的国内外VC们,却一家都没有投。你要说一两家错过可能还说得过去,但是几乎所有知名VC都错过,这似乎也说不过去了吧。


到底是“独角兽”还是“三大骗”


前有汉芯造假,后有红芯套壳,前不久才爆雷的水氢汽车骗局更是如此。


在国内,有着太多这样假借高科技、新技术的PPT公司,在画一个又一个的商业大饼。他们骗了投资人、骗了地方政府、烧了巨额的资金。最终生产出的产品,要不是套壳,要不根本没有。


而现在的柔宇正面临着这种情况,一方面在各大世界性的展会上大肆宣传,甚至将发布会开到了国家会议中心。但产品呢,只见楼梯响,就是不见人下楼。这让市场不得不怀疑,柔宇的商业模式,到底是to B、to C,还是to VC呢?


而且,如果柔宇的产品真的又便宜又好,为什么这么久过去了,苹果、华为这些终端厂商都没有使用呢?这究竟是一场资本的狂欢,还是又一个韭菜的联合收割机?


是“独角兽”还是“三大骗”?真相如何,我们只能交给市场来验证...


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