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京东物流要IPO了：新一波港股疯抢又要来了？

百家作者：开柒 2021-02-17 18:21:57

话说，这大年还没过完，居然又有公司提交招股书要上市了，这家公司就是京东物流。其实，八姐之前就说过，在京东孵化的一系列公司中，京东物流从规模和人数上都是排名靠前的“老大哥”。两个月之前，“小老弟”京东健康就引发了疯抢，现在市值接近700亿美金。而现在，掌握京东核心竞争力的“京东物流”上市，是不是更会引发港股投资者的疯狂呢？

当然，八姐本身就是棵韭菜，就没有资格对资本市场的诡谲走势做判断了。但仔细读读京东物流的招股书，八姐发现，这家公司的增长还真心是不错，而且，京东物流也不仅仅是你印象中的“京东仓储+配送小哥”那么简单，其市场野心还真是大大的。

好啦，不废话，下面来择要说说京东物流招股书的干货。

1，京东物流的定位不是单纯的快递公司，也不是物流公司，而是定位为中国领先的技术驱动的供应链解决方案及物流服务商。

2，京东物流已经从京东体系中“破壁”，外部收入占比接近一半。

京东物流自2017年全面对外开放，外部客户收入占比不断提升，根据招股文件，其占比已经从2018年的29.9%、2019年的38.4%提升至2020年前9个月43.4%。

与此同时，京东外部客户的数量等也大幅增长。招股书显示，京东物流外部一体化供应链客户数量由截至2019年9月30日止九个月的 36,671名增至截至2020年前九个月的46,083名。此外，2020年前9个月，京东物流每名外部一体化供应链客户产生的平均收入分别为人民币213,538元及人民币241,622元。

与此同时，京东物流之所以可以吸引如此多的外部企业客户，也是因为其可以可以提供丰富的物流服务，包括仓配服务、快递快运服务、大件服务、冷链服务、跨境服务等。

2020年，京东物流企业客户数超过19万，针对快消、服装、家电、家具、3C、汽车和生鲜等多个行业的差异化需求，形成了一体化供应链解决方案。

3，京东物流的收入增长迅速。

招股文件显示，2020年前三季度京东物流收入达到495亿元，同比增长43.2%，这一数字在2018年和2019年全年分别为379亿元和498亿元，相比2019年31.6%的同比增幅，2020年京东物流可以算得上是逆势增长。

4，京东物流的亏损状况得到了改善。

招股书显示，2018年、2019年及2020年前三季度，京东物流分别亏损28亿元、22亿元及1170万元，亏损大幅收窄。与此同时，京东物流的毛利率利率则从2018年的2.9%增至2019年的6.9%，2020年前三季度则进一步增至10.9%。

不得不说，单从数字来看，近两年前刘强东对京东物流的改革是成功的。2019年4月，京东物流曾经调整配送员薪酬，取消底薪但大幅提高揽件提成，当时刘强东就解释称，连年巨额亏损核心原因就是?“外部单量太少，内部成本太高。这两年对公司来说是相当困难的两年，公司已经亏了十几年，如果这么亏下去，京东物流融来的钱只够亏两年的。”

但值得一提的是，在2020年前三季度，京东物流参与仓储、拣配、打包、运输及配送员工的福利开支达到人民币179亿元，这一数字连续三年都在快速增长。

5，京东物流员工数超过25万。

京东物流也算是京东集团旗下人数最多的子公司。招股书显示，京东物流的员工数达到了25.87万人，其中超过24万的员工为负责配送、仓库运用和其他客服人员。