为这一轮大跌叫好!

百家 作者:创业财经汇 2021-03-10 23:21:53 阅读:250

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原创:凤来仪
来源:功夫财经(ID:kongfuf)
文章已获授权


货币泛滥是资本市场节节攀升的主要原因,否则无法解释为什么在全球经济暂停键按下后,股市还能那么火爆。

这是因为当货币发行远超经济增长率的时候,新发货币一定进入资产领域,而穷人是不持有资产的。
如果在产能上进行控制,则会导致低端产品出口减少,加剧美国的通货膨胀,美联储被动加息导致金融危机爆发,股市破灭。


01
春节过后的大A股,用惨烈来形容是一点也不夸张,大盘从高点3700干到3300不说,最惨的还属之前被称为股市核心资产的各种“茅”,在回撤的路上越跑越欢,有些跌得狠的直接腰斩了。
与此同时,前阵子被年轻人热捧的基金同样是“跌跌不休,特别是以白酒为代表的前期涨幅大的基金,那跌得叫一个摧枯拉朽。

要我说,这一轮下跌挺好的,而且跌得还远远不够,要跌到人脸皆绿,才能让大家长记性。

当然,相比A股,泡沫越吹越大的美股,问题更为严重,这不,就连银保监会主席郭树清先生都公开表示,担心“国外金融资产泡沫哪一天会破灭“。

现在全球主要经济体的货币发行,已经快到无所顾忌的地步了。疫情以来,以美国政府为代表的各国政府,都在无节制发钞,有些是直接发给老百姓花,有些是进入投资领域,但无论钱流向哪里,货币供应量大幅增加是毋庸置疑的。

而货币泛滥正是主要经济体资本市场节节攀升的主要原因,否则无法解释为什么在全球经济暂停键按下后,股市还能那么火爆。

3月1日,美债规模突破28万亿美元,东西多了不值钱,既然美债这么多,自然大持有人要抛售一点平衡风险。美国财政部2月16日公布的报告显示,全球央行已在过去的33个月中有25个月大幅净抛售美债达1万亿美元的美债,日本、德国、印度、俄罗斯、英国、法国、加拿大等29个美债持有者均不同程度地减持。

当美债被抛售时,债券收益率会上升,从而导致无风险利率被动提高,这反过来限制了债券的继续发行,也让风险资产如股市等需要重新定价。

过去数十年,在低增长的全球经济和高增长的货币发行之间,形成了一个恐怖的黑洞,这个黑洞不断吞噬普通劳动者的血汗和付出,给世界上那些顶尖富人提供了更富的契机,而这一点在新冠爆发以后体现得更为明显。

还是以美国为例,自世卫组织2020年3月宣布新冠病毒大流行以来,美国亿万富翁的财富总额增加了近40%,总计约1.1万亿美元。在此期间,美国还新增了“46位新晋亿万富翁”,现有的660位亿万富翁拥有4.1万亿美元的财富,比美国收入最底层50%的人口拥有的财富总额还多三分之二。

与此同时,2020年下半年美国贫困率上升了2.4%。这意味着全美范围内又增加了800万贫困人口。美国非裔的贫困率上升了多达5.4%,增加了240万人。

然而,以上种种并非美国特例,只要货币泛滥的地方,就一定会产生这样的效应。这是因为当货币发行远超经济增长率的时候,新发货币一定进入资产领域,而穷人是不持有资产的。

即使像美国那样直接发钱给老百姓也一样会造成更加严重的贫富分化,因为越是穷人越需要消费,而富人则无需增加消费,他们只用等穷人把钱花在他们投资的项目上就可以了。

于是,一方面美联储超量印钱发钱,彻底债务货币化;另一方面,穷人拿到一点补贴以为自己占了便宜,通过消费日用品又将这些钱还给富人,形成更加悬殊的贫富差距,这就是这个时代的货币真相。

等到复工复产的时候,普通人发现工资没怎么涨,物价却涨了好大一块,生活的痛苦指数更高了。

大量资本涌入股市,创造了一定时间段内的虚假繁荣,而短时期的大跌,也让很多新入市的投资者明白,“价值投资这种说法并不靠谱。

曾经有个经济学家评价过股市,那就是连赌场都不如,赌场好歹还有点规矩,比方说出老千被抓会被惩罚,而现代股市里的庄家,则完全可以通过大数据来研判个股行情,老道而准确地“割韭菜”



02

那为什么我说现在跌是好事呢?因为现在跌,大家可以提前感受一下金融风险的威力,这对很多人来说是警惕,也是预演。
按照早前的逻辑,中国股市应该继续大涨,理由可谓十分充分:
一,中国经济复苏最早,效果最好。IMF1月26日在他们《世界经济展望》中预测2021年全球经济增长5.5%,相较去年10月的预测上调了0.3个百分点,并预测2022年全球经济增长将放缓至4.2% 。2021年下半年全球经济将提速,但各国经济复苏进展不一且存在明显分化,中国经济复苏领先全球。
二,房住不炒的各项政策,把资本挤出了房市,利好股市。2月以来,由于几个热点城市房产价格上涨过快,各地相继出台极度严厉的调控措施,各地购房者纷纷驻足观望。
三,热钱持续涌入中国。1月24日,联合国贸易和发展会议发布的《全球投资趋势监测报告》显示,受新冠疫情影响,2020年全球外国直接投资(FDI)总额约为8590亿美元,与2019年相比缩水42%。中国FDI逆势增长4%,达1630亿美元,中国超过美国成为全球最大外资流入国。
可以说,这些理由都能成为中国股市涨下去的强支撑,而且如果按照这个逻辑推演下去,市场的节奏大概率会这样演变:
热钱持续流入——股市持续上涨——投资活跃——“去产能”成果丧失——房价暴涨——股市继续上涨——热钱套利撤离——股市破灭。
而如果在产能上进行控制,则会导致低端产品出口减少,从而加剧美国的通货膨胀,促使美联储被动加息,导致金融危机爆发,股市破灭。
也就是说,尽管各国央行都在放水,然而放水的终点却是被动收缩导致使金融危机全面爆发,应了那个极富哲学深意的格言:万物皆会产生反对自身的力量。
因此在3500点上下来一次狠狠的下跌,会提醒投资者特别是新入市的投资者:股市有风险,入市需谨慎。这要远远好过涨到5000再止不住的暴跌,那样的情形经历过一次的人,我相信都历历在目不想再来第二回。
与工业革命后需求不足的经济危机相比,法币时代的金融风暴根源都在各国央行,他们所有的印钞救市措施,在未来都会变成风险反馈给市场。但到了这个地步,谁也无法止住脚步。
大家要谨记,人类的财富,一定来源于科技创新与诚实劳动,资本市场如果不能为这两者服务,就一定会走向产生财富的反面。这次大跌好就好在又一次提示了风险,收到这个信号的,都调整下心态和投资结构吧。

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