港股投资人打脸快手

百家 作者:OFweek 2021-03-24 19:23:42 阅读:266

快手昨晚发了2020财报,今天股价大跌。


港股投资客打脸“快手”毫不犹豫,人家开开心心发财报,你们立马抛售,真不给人面子。


截至24日下午15.30,快手股价下跌13%,目前跌至260港元,港股市值8888亿元。

 

(24日快手股价走势)



市场不感冒


二级市场的投资人偶尔追涨杀跌时疯狂,但多数时候,还是很理智的。


毕竟,昨天的快手年报业绩披露并没多少亮点,且在持续亏损。


公告显示,快手2020年全年收入588亿,同比2019年增长50.2%,其中四季度单季收入181亿元。


值得一提的是,财报数据显示,2020年快手年内亏损高达1166.4亿元,巨亏的原因只是会计科目层面的一次常规操作。


按照非国际财务报告准则计量,快手2020年全年经调整后的净利润亏损79.48亿元,其中,快手四季度经调整后亏损相比2020年前三季度已有所收窄。


快手解释,亏损主要源于公司在业务大幅增长的背景下,仍选择加大投入谋求更大的市场。


当然,近80亿的年亏损,对于一家未上市的企业而言,可以辩解为了冲击市场规模加大营销费用,用来引流获客留存。


但对于已上市的企业而言,投资人就不那么宽容了,毕竟上市了,就要对业绩负责,要对股东利润负责,不能不看市盈率而天天让人看市亏率。


根据目前9000亿港元的市值,股价265元,年亏损近80亿,不少投资人调侃,市亏率近9倍啊。


 

(2月份上市以来快手股价走势)


财报也公布了快手的最新用户数据,2020年,快手所有中国应用程序及小程序的平均日活跃和月活跃用户分别为3.081亿和7.770亿。


 

具体到快手应用的平均日活跃及月活跃用户分别为2.646亿及4.811亿,同比2019年分别增长50.7%和45.6%。


直播方面,2020年,快手应用上进行了超17亿次直播,直播平均月付费用户由2019年的4890万增至5760万,同比增加17.8%。

 

从业务收入结构来看,其中直播收入332.1亿元,同比增长5.6%;线上营销收入218.5亿元,同比增长194.6%;其他服务收入37.1亿元,同比增长13.3倍。

 

(日活用户日均使用时长87分钟)


总得来看,快手的估值逻辑就是,3亿日活用户每天玩1小时支撑万亿市值,赚钱全靠直播打赏和线上营销广告。




抖音来抢饭碗,直播卖货能顶上?


现在的问题是,短视频领域,快手还有多少增长空间?


这些业务能否支撑万亿市值?


虎头蛇尾的公司,在资本市场屡见不鲜。


短视频行业也发展好些年了,行业竞争激烈,作为一哥的快手沉浮多年,前期一直有些佛系且没找到流量变现的好办法,这是互联网流量企业的通病,有用户基础,却无商业变现模式,早期的快手在大家眼里就是个直播打赏娱乐平台,土味太浓。


后来为了上市,为了有新的商业模式可画大饼(总不能拿直播打赏作为商业模式忽悠投资人),快手选择了直播电商帮人卖货来转化流量,毕竟,淘宝直播做的风生水起,写招股说明书时也能旁征博引拿淘宝来佐证商业前景。


这咋说,不只是快手,这个年代,凡是有线上流量的同行都在带货做电商,将自己的流量变现。


要看整个2020年,快手电商都在不停地造节、营销、去土味化。从年货节、超级品牌日到百亿补贴、格力专场等等,在原来白牌商品的基础上,不断引进格力、网易严选甚至爱马仕等知名品牌。


最大的竞品对手同行抖音至今还未上市,这也是令快手投资人惴惴不安的地方。


从盈利模式来看,抖音的商业变现方式比较单一,盈利主要依靠广告。由于抖音没有单独上市,具体数据从未披露。但根据腾讯科技援引外媒消息称,字节跳动 2020 年在中国市场的广告营收将达到至少 1800 亿元,而抖音贡献了近 60%。


抖音的问题也是,空有高流量而没有良好的商业模式,守着一座流量金山却挖不出来足够多的金子来变现。


一旦抖音上市,投资人抛弃快手转投竞品抖音,快手还能保持万亿市值?这委实是个大大的问号。



以下是快手发展历程:

2011年,原创移动应用程序GIF快手推出,系短视频的雏形;

2012年,快手成为中国短视频行业的先驱,帮助用户在移动设备上制作、上传及观看短视频;

2013年,短视频社交平台推出;

2016年,快手推出直播功能作为平台的自然延伸;

2017年第四季度,以虚拟打赏所得收入计,快手主站成为全球最大单一直播平台;

2018年1月,快手主站的平均日活跃用户数突破1亿,开始发展电商业务;

2019年8月,快手极速版正式推出。以商品交易总额计,快手成为世界第二大直播电商平台;

2020年上半年,快手的中国应用程序及小程序的平均日活跃用户数突破3亿。8月,快手极速版的平均日活跃用户突破1亿。



The end



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