SaaS 融资“两重天”

文 | 牛透社

本次盘点的融资信息，主要来自牛透社网站以及相关企业工商信息平台。或许我们并未穷尽所有的 SaaS 融资事件，但是我们依然可以从这些数据中隐约看到行业融资的全貌，希望这篇小盘点能给大家提供观察行业的新视角。

牛透社共搜集整理了 600+ 条 SaaS 行业的融资信息，涵盖 430+ 个品牌、上百个细分领域，维度包括融资时间、融资轮次、融资规模、投资方以及融资用途等。

下半年融资清淡 

从时间段分布上看，SaaS 企业宣布融资的时间点基本上均匀分布，2021 年 2 月、3 月、4 月、6 月是比较高频的月份，每个月的融资公布次数都在 60 次以上，这四个月的累计融资次数占全年比重近半（46%）。

下半年融资行情略清淡，9月、10月、11月、12月，这四个月占全年三分之一的时间，融资官宣的活跃度仅占全年的20%。考虑到国家假期因素，融资企业也会从人们的心理层面去考量，整个10月份SaaS企业官宣融资次数仅为20+。

SaaS融资“冰火两重天” 

现在回看过去的这一年，SaaS企业融资形势可谓冰火两重天。据牛透社统计，在430多个SaaS品牌中，有109个品牌（约占1/4）官宣了不止一个轮次融资。

从融资轮次上看，A轮融资的SaaS 企业占比高达40%；其次是B轮，占比约21%。我们发现，随着融资轮次的增加，融资次数逐渐减少，D轮、E轮、F轮的企业加起来只占7%。

另外，种子轮就官宣融资的企业非常少，这样的企业2021年只占1%；处于天使轮阶段的企业与处于C轮阶段的企业，去年二者官宣的融资次数相当，天使占10%，C轮占9%。

此外，还有很多企业开启了战略性融资，这类企业占比约为12%。

2021年，很多SaaS企业都活在不同的世界里，有的企业因资金链断裂而倒下，有的则拿钱拿到手软，仅从融资规模上就能看出冰火两重天的态势。

比如，8月23日，报销费控领域的易快报宣布10亿人民币D轮融资，投资方是软银愿景二号基金、明势资本、曼图资本、老虎环球基金、红杉中国等；10月23日，在线协作平台蓝湖宣布10亿人民币C+轮融资，投资方为GGV纪源资本、红杉中国、光速中国、金沙江创投等。

大头在后面，1月5日，人工智能领域的燧原科技宣布18亿人民币C轮融资；5月11日，北森宣布F轮2.6亿美元融资；6月15日，药师帮宣布2.7亿美元战略融资。此外，视觉传播赛道的Canva可画和跨境支付赛道的Airwallex空中云汇，各融资2亿美元。

蜂巢能源最为疯狂，在过去一年累计融资197.8亿人民币，背后站着国投招商、三一重工、深创投等数十家头部资本。我们还是能找到一些规律的，这些企业都站在各自赛道的头部，背后的资本也都实力雄厚。

投资SaaS力度有别 

各头部投资机构对SaaS企业的投资动作有较大差别。

在本次统计里，2021 年对 SaaS 领域投资较多的三家架构分别是红杉中国（ 在头部资本投资次数的占比为 18%）、高瓴创投（ 在头部资本投资次数的占比为 16%）、腾讯投资（ 在头部资本投资次数的占比为 12%）。在 SaaS 领域布局较多的其他机构还包括 GGV 纪源资本、真格基金、顺为资本、 IDG 资本、金沙江创投、东方富海等等。

红杉中国在 SaaS 领域频频出手，它投资的领域涵盖了人力资源、低代码、跨境支付、智能制造、营销等，被投企业包括云学堂、蓝湖、端点等，这些被投企业也都是融资大户，蓝湖 C 轮融 5 亿人民币，端点两轮（ A 轮和 B 轮）融了 10 + 亿人民币，易快报 D 轮融资 10 亿人民币。

腾讯去年投了三十余家 SaaS 企业，领域涵盖了教育、人工智能、大数据、营销、网络安全等，被投企业包括云学堂、分贝通、燧原科技、 UMU 等。

此前，腾讯做 to B 是不被看好的，理由多是腾讯缺少这方面的基因。但腾讯深谙数字技术和产业互联网的重要性，这是其对于未来趋势的判断，也据此进行布局。目前，腾讯产业互联网已经在 30 多个行业，与 9000 家合作伙伴打造了超过 400 个行业解决方案，腾讯大转型以来，在 to B 领域取得了不小的进展。

高瓴创投也是一个动作频频的投资机构，根据天眼查数据， 2021 年高瓴创投对外投资动作 170+ 次，在牛透社的资讯里，高瓴创投去年对典型 SaaS 公司的投资约 40+ 轮次，这些公司分布在人工智能、芯片研发、协同办公、工业互联网等；GGV 纪源资本投资的领域主要分布在人力资源、网络安全、财税、制造、电商等。

牛透社统计数据显示，2021年融资的SaaS企业中，有36%的公司计划将资金优先投放到市场营销（包括品牌建设）和销售中去；优先将资金用于产品研发的企业约占35%，与营销和销售相当。

然后，还有一部分企业计划在团队建设和人才引进方面加大投入；而在生态建设和用户体验这两个方向，计划投入资金的企业约占10%；其他方向的投入，占比较低。

所以，企业拿钱的用途无外乎卖产品/服务、打造产品/服务以及去雇佣生产产品和服务的人。

SaaS前景几何？ 

中国 SaaS 的发展之路就像一条奔赴大海的江流，一路有高潮有低谷，2021 年可以看作 SaaS 再出发的一个起点。

东方富海合伙人陈利伟对企服和SaaS赛道抱有乐观的预期，他认为，企业能否长成、做成多大，这需要靠外部环境，企业级服务行业是一个互补式发展模式，中国真正做得好的企业级服务公司，一定是综合驱动的一家公司，一定是在某一个赛道做出非常强的产品价值力。企服领域很难出现赢家通吃的格局和局面，越来越多的 VC 愿意砸钱，核心原因是相信能够长出一批小独角兽级别的公司。

陈利伟表示，中国企业数字化转型未来 5 年~10 年会是一个加速投入期，第一批 SaaS 公司也会进入一个卡位赛的赛点，要看各细分赛道谁能抓住这个机遇。

微村智科管理合伙人郭欣认为，创业者需要摆脱传统 To B 企业对其意识的束缚，适当的时候要看长远一点，并且看重底层行业逻辑的变化。他认为，To B 行业这两年估值逻辑发生重构的原因在于，行业的天花板打开了，新一代软件公司用产品化的方法，让未来的扩张更可期。

投资者对To B、对企服、对SaaS还是比较乐观的，但这种乐观并不代表SaaS企业就能轻松抵达彼岸，竞争是激烈的，漫长的坚守与把事情做成的决心都必不可少。

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