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江波龙电子上市后首份财报正式发布，业绩如何？

百家作者：闪存市场 2022-08-25 09:59:28

今年以来不确定因素频发，全球经济在地缘危机、疫情重燃、通胀上升等一系列事件冲击下下行风险加剧，并严重抑制了消费需求。一方面手机、PC等消费电子需求持续不振，另一方面企业库存创造新高，使得行业面临着“低需求高库存”的困境。从目前这个时间来看，整个存储芯片行业在今年都将面临很大的调整。

在如此压力之下，作为今年刚上市的存储新贵，江波龙电子也正式发布上市后的首份财报，究竟表现如何？

8月24日晚间江波龙电子发布2022年半年度报告，在2022年1-6月公司实现营业收入49.04亿元，同比减少7.5%；实现归母净利润3.7亿元，同比下降45.57%；扣非净利润3.73亿元，同比下滑38.37%。

来源：江波龙电子2022年半年度报告

来源：江波龙电子招股书及财报，CFM闪存市场整理

在不利的环境压力下，江波龙电子在二季度实现营业收入25.47亿元，环比增长10.45%，净利润2.08亿元，环比增长28.39%。值得注意的是，2022年上半年其研发费用达到1.66亿元，同比增长10.69%；报告期内，经营活动产生的现金流净额达3.4亿元，同比增长135.5%，由负转正，较去年同期有明显改善。

存储行业遭遇逆风，江波龙电子交出如此财报实属不易！

由于消费力下滑和通胀高企，以智能手机、PC为代表的消费电子销量严重不如预期。今年二季度全球智能手机出货量同比下滑3.2%至2.9亿部，甚至不如一季度表现。全球PC市场也同样如此，Q2全球PC出货量较Q1加速下滑，Q3恐怕也难以止跌。低迷的需求使得终端客户库存高企，同时在备货策略上也更为保守，这无疑进一步抑制了对存储产品的需求。三星甚至还预计这种需求疲软的风险可能会蔓延到企业级存储领域。

整个存储产业链都面临空前的压力，而近期已发布业绩的存储产业链公司业绩都不约而同出现了下滑。比如说，“威刚上半年营收185.4亿新台币，同比减少6%；净利润5.08亿新台币，同比减少76.47%”，“群联电子上半年营收334亿新台币，同比增长16%；净利润48亿新台币，同比持平；其中，二季度营收163亿新台币，同比增长2.4%，环比减少5%；净利润22亿新台币，同比减少21%，环比减少17%”。

即使是作为存储芯片行业最上游的拥有着定价权的原厂，也不免受到负面影响。三星西安（SCS）在今年上半年销售利润同比下滑58.1%至3216亿韩元（2.4亿美元），三星上海（SSS）上半年销售利润下滑21%至1383亿韩元（1亿美元），SK海力士中国在今年上半年甚至亏损2766亿韩元（2亿美元）。

而对于未来展望，美光甚至再度下调业绩指引，预警寒冬已到。同时不仅仅是存储行业，凛冽的寒风也已经吹到了其他半导体芯片领域。在行业逆风、企业利润大幅下滑之际，江波龙电子能交出这样一份答卷实属不易！

写在最后

众所周知，半导体行业通常每隔几年就会在供不应求和供过于求之间表现出周期性的振荡性质，这种强烈的周期性变化在半导体存储芯片领域表现得尤为明显：

2018年正式全面进入3D NAND时代，供应大幅增加，一改2016-2017年在2D转3D技术升级阶段所面临的供应不足的窘境，但下游需求的疲软跟不上供应的爆发，存储市场价格一路下跌至2019年年中；
但在市场自然恢复以及疫情时代催生出的需求热潮，也带动着存储市场规模的迅猛增长，从2019年的1080亿美元规模恢复到2021年1630亿美元，增长超过50%；
进入2022年，在需求下滑库存高企的困境下，存储行业又出现供过于求，行业开启下行周期。

但是行业低谷不会一直持续，随着大数据时代的向前推进，元宇宙、自动驾驶、人工智能等数据密集型应用技术不断涌现，势必将引发数据存储的浪潮。据CFM闪存市场预计， NAND Flash市场将在2020-2025年保持以29%的复合增长率增长，存储行业的未来欣欣向荣，而作为存储行业中的一员，江波龙电子也会随之一同前进。