徐小平称他“中国股权第一人”,20年股权律师实操经验,告诉你怎么做股权设计!

百家 作者:创业邦 2017-12-01 10:59:03 阅读:695



创业企业的股东通常分成几类,出钱的是一类,出力的是一类。任何一个机构、一个项目都有它的独特性,所以股权设计不可能有一个标准化答案。


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关于怎么分股权要想两件事

一、怎么分合理;

二、如何说服合伙人。

一个团队的形成,你可以把这个团队里面几个人关系分为几种情况:一种情况是一字并肩,两个人拿得一样多;另一种情况是差半级。差半级和平等的关系在心态上有巨大差别。


股权设计应该怎么做?

我总结为一半是科学,一半是艺术。“科学”是所有的法律制度、法律政策、法律手段;“艺术”是你对商业逻辑的理解、对人性的把握、对行业的理解。这两者哪个重要?我认为艺术更重要。企业家能够把握方向就好,具体落地找律师就可以了。


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什么是条款?

投资人必须要了解投资条款。投资人出了很多钱却占了较少的股份,图什么?怎么退出?按照《公司法》,只能是有人买投资人股份的时候,投资人才能退出。所以,投资人退出的方法无非就是上市、被收购、有接盘侠。条款里还有很重要的一点叫“谁回购”,后来又出了一个衍生条款叫“创始人回购”,意思就是:公司上不了市或者创业失败,创始人也有义务买回投资人的股份,可以提前约定价格。


股权制度不是法律,不是记下来就会,重要的是理解。怎样让股权和控制权分离?怎样在股权减少的情况下还有控制权?只要商量好了,“我是大股东,但我愿意把这个公司的控制权给创始人”。律师能够设计出好多花样来实现,关键是你能不能商量好。如果大股东不同意,那律师也解决不了这件事。


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怎样让股权和投票权分离?

这方面有多种办法,比如签一致行动协议。此外,还有“A、B股”等很多方法,大家可以找律师根据实际情况设计一个最适合的方法。


我把公司理解为上、下两层,上面一层是股东会、董事会、监事会,下面一层是经理层、职能部门。这是《公司法》的标准答案,但不是所有的公司都这样,小公司可能名义上有股东会、董事会,但实际上没有。公司做到一定程度,才能逐渐把这个体系建立起来。


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投资人投资了一个项目,成为股东,但是不能管理公司,最可怕的是什么?是创始人不守规矩,把公司的钱当自己的钱。哪些制度可以让规范创始人,以及在其不守规矩时得到惩罚?

第一,知情权。知情权范围比较广,分为两大类:财务知情权和重大事项知情权。这是《公司法》赋予股东的基本权利。如果创始人不守规矩,可以查账威慑他。


第二,检查权。知情权是被动地披露财务情况,而检查权是主动的,是投资人派人去查账,这也是《公司法》赋予的基本权利。如果创始人不让投资人查账,投资人打官司胜诉的机会很大。


第三,否决权。这是做为投资人相对合理的权利。投资人不能管理公司,但只要投资人有否决权,投资人不同意,就是百分之百否决。否决权可以列出投资人认为重要的内容,与创始团队谈判大家同意了,这一条就可以通过。



否决权格式模板一般分三大类第一类是公司的根本性变化的;第二类是直接影响股东利益的,比如发行优先股、分红等,投资人对这两大类有否决权通常都是合理的;第三类比较有争议,就是投资人参与公司的管理,比如公司支出的现金一次性高于多少钱、公司提供担保、公司产生关联交易、公司变更高级管理人员、公司决定创始人的工资等都可以有否决权。


投资人和创始人之间的关系怎样,是朋友还是相互防范,是相互算计还是通力合作?都会通过设计这些条款而体现出来。所以,二者之间的股权设计,既是科学的,也是艺术的。


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